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2. 선물(Futures)이란 무엇인가?
선물이란 누구에게 무엇을 주는 선~물 (Gift. 膳物)이 아니고 영어의 Future(미래)라는 추상 명사에 S를 붙여 Futures라고 하는 투자 상품을 만든 것 …
Source: dollartowon.wordpress.com
Date Published: 4/29/2022
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해외선물 개요 – 해외선물거래의 특징 – 신한금융투자
해외 공인 선물거래소에 상장된 품목 대상으로 하는 선물거래! 언제든지 최소의 비용으로 다양한 상품에서 높은 투자 효과를 기대할 수 있는 투자상품 입니다.
Source: www.shinhaninvest.com
Date Published: 11/28/2022
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선물 (금융) – 위키백과, 우리 모두의 백과사전
선물(先物, 영어: futures contract, futures)은 파생상품의 한 종류로서 품질, 수량, 규격 등이 표준화되어 있는 상품 또는 금융자산을 미리 결정된 가격으로 미래 …
Source: ko.wikipedia.org
Date Published: 1/17/2021
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용어사전
선물 및 옵션 관련 영어 표현. 헤지, Hedge. 미래에 이루어질 현물시장 거래의 임시 대체수단으로서 선물계약을 매수 또는 매도하는 것. 통상 현물시장과 선물시장에서 …
Source: www.cmegroup.com
Date Published: 5/1/2022
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주가지수 선물 – Investing.com
S&P 500, 나스닥 100, 다우존스 지수 선물을 실시간으로 확인하실 수 있습니다. … 본 리스크 고지의 원문은 영어로 작성되었으므로 영어 원문과 한국어 번역문에 …
Source: kr.investing.com
Date Published: 6/8/2022
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[주식] 선물(Futures)이해하기
선물, 영어로는 Futures 라고합니다. 주식시장에서 선물(Futures)의경우 다소 도박(Gambling)과 비슷하고 리스크가 높은 투자의 형태로 많은 분들에게 …
Source: defined-com.tistory.com
Date Published: 2/21/2022
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Top 34 주식 선물 영어로 The 184 Detailed Answer
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Source: 1111.com.vn
Date Published: 4/12/2022
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선물(Futures) 만기, 옵션(Obtion)만기에 대해 알아보자.
선물이 영어로 왜 futures냐고. 하지만 그 선물을 말하는 것이 아니라 파생상품을 말하는 것인지 잘 아실 겁니다. 요즘에서야 주식시장이 활발해져 …
Source: naduyes.tistory.com
Date Published: 5/7/2021
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선물(금융) – 나무위키:대문
이러한 이유로 주식 또는 금융 커뮤니티에서 선물 특히 해외 원자재 선물은 ‘원수에게 … 영어 이름 그대로 미래의 가격을 예측하여 거래하는 것.
Source: namu.wiki
Date Published: 6/5/2021
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주제에 대한 기사 평가 해외 선물 영어
- Author: Sophie Ban
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- Date Published: 2019. 1. 14.
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2. 선물(Futures)이란 무엇인가?
선물에 관한 설명은 많지만, 읽고 나도 쉽게 이해되지 않는 것이 선물에 관한 이론입니다. 제 글은 전문가가 아니라도 이해하기 쉽습니다. 전문 용어는 자제하고 선물에 관한 기본 개념을 설명해 드립니다.
선물이란 누구에게 무엇을 주는 선~물 (Gift. 膳物)이 아니고 영어의 Future(미래)라는 추상 명사에 S를 붙여 Futures라고 하는 투자 상품을 만든 것입니다. “선”은 “먼저 선”입니다. “물”은 “물건 물”입니다. 先物. 여기서 보면 영어를 번역하여 한글로 하다 보니 문제점이 발견됩니다. (다음 글에서 선물 용어의 문제점을 알아보겠습니다.) 한자의 “선물”은 먼저 만들어진 물건이란 뜻이지만, 사실 영어의 Futures란, 앞으로(미래에) 만들어질 것이란 뜻입니다.
선물이란 앞으로 생산될 상품을 미래의 경제 상황을 예측하여 가치 평가하고, 미래의 가격을 현재의 가격으로 거래하는 것 입니다. 그래서 주식과 같은 현물 투자는 현재의 가치를 보고 투자하지만 (주식의 ‘가치투자’를 말하는 것이 아님) 선물은 미래 가치를 예측하여 투자하는 점이 다른 것입니다.
자본주의 시장 경제에는 크게 두가지 시장이 있습니다. 하나는, 현재 우리가 실생활에서 매일 경험하는 현물 시장(現物市場)입니다. 우리는 시장에 가서 이미 만들어진 상품을 보고 가치 평가를 한 다음 상품을 삽니다. 현물 시장에서는 이미 만들어진 상품이 없다면 거래가 이루어지지 않습니다. 눈에 보이는 모든 것을 거래하는 것이 현물 시장입니다. 당연히 주식거래도 현물 시장입니다.
다른 하나는, 선물 시장(先物市場)입니다.
선물 시장은 현물 시장과 달리 이미 만들어진 (생산된) 상품이 없이 거래된다는 점이 크게 다릅니다. 미래에, 어느 정해진 앞날에 생산될 것으로 믿고 거래하는 것입니다. 선물은 현물 시장의 위험을 피하고자 만들어진 상품입니다.
예를 들어 보겠습니다.
한국에서 생산해서 미국으로 수출하는 자동차가 있다고 한다면, 먼저 미국 수입 업자가 L/C (신용장) 개설로 수입 요청을 합니다. 그러면 한국의 자동차 회사가 생산에서 운송까지 적어도 수개월이 걸립니다. 수출 후에는 대금을 달러로 받게 됩니다. 달러는 매일, 초 단위로 움직입니다. 자동차 회사는 달러 가치가 떨어지면 (원화 가치 상승) 손해를 보게 됩니다. (예를 들어, $1당 1,200원이었으나 1,000원으로 달러 가치 하락, 원화가치 상승) 그래서 자동차 회사는 계약 시점에서 수개월 후에 발생할 손실을 없애기 위해 외환 선물 시장에서 달러를 매도(賣渡) 하게 됩니다. (Sell 포지션, 떨어지면 돈을 벌겠다.)
이렇게 선물시장에서 달러를 매도(賣渡. Sell)하게 되면, 수개월 후 자동차를 수출하고(현물시장) 대금을 달러로 받을 때 달러 가치가 하락하여 현물시장에서 손해를 보았지만, 선물시장에서 매도(賣渡) 포지션으로 달러를 벌었으므로 선물시장이 현물시장의 위험을 피하고자(헤지, Hedge) 만들어졌다는 것을 알 수 있습니다.
요즈음에 대기업들은 선물 투자 전문가들이 있어 환리스크를 피하지만 대부분 중소기업은 아직도 외환관리 전문인력이 없어 위험이 많습니다. 물건은 잘 만들어서 수출했으나, 정작 수출 대금을 받고 나니 환율 변동으로 손해를 보는 경우가 많습니다.
선물은 주식과 달리 가격이 내려가도 매도(賣渡) 포지션 (먼저 파는 것)을 가지면 수익이 생깁니다. 주식과 같이 모든 현물 시장의 상품은 낮은 가격(싼 가격)에 사서 높은 가격(비싼 가격)에 팔아야 돈을 버는 이론입니다. One Way뿐입니다.
그러나 선물 시장은 현재에 만들어진 상품이 아니므로 미래의 가치가 오를 수도 있고 내릴 수도 있기에, 미래의 가치(가격)가 오른다고 예측했을 때에는 매수(買受) 포지션(사는 것을 먼저, Buy Position)을 가질 수 있고, 미래의 가치가 떨어진다고 예측했을 때에는 매도 포지션(파는 것을 먼저, Sell Position)을 가지면 수익이 생기는 것입니다. 돈을 벌 기회가 2번 다 있는 것입니다. Two Way입니다.
농산물을 예로 들겠습니다.
농산물 대부분은 공장에서 생산되지 않고 자연의 지배를 받습니다. 곡물과 같은 농산물은 수확 시기가 거의 가을철에 집중되어 있습니다. 시즌 상품들은 대부분 수확시기에 가격이 하락합니다. 대량 생산이 되기 때문입니다. 그렇다면 생산자는 손해 볼 수밖에 없습니다. 그래서 쌀, 밀, 콩, 옥수수 등 곡물 생산자는 시카고 곡물 선물 시장에서 매도 포지션(Sell)을 갖는 것입니다. 현물 시장에서 가격이 내려가 손해를 보아도 선물 시장에서 수익이 나기 때문에 손해가 없습니다. (이것을 Hedge, 헤지라고 함. 놀이터의 아이들 시소라고 생각하시면 됨. 한쪽이 올라가면 한쪽은 내려가는 것) 생산자는 곡물 가격이 내려가 손해를 보지만, 선물 시장에서 매도 포지션(Sell, 떨어지면 돈 버는 것)을 가졌기에 결국 손해 보지 않습니다. 한쪽인 현물 시장에서 손해 보면 한쪽인 선물 시장에서 돈을 버는 것입니다.
한국은 옛날이나 지금이나 시카고 곡물 선물 시장에 직접 투자를 못 하기에 1976년 ‘코리아 게이트 박동선 사건’이 일어난 것입니다. (글 29번 ‘미래의 전쟁은 식량 전쟁’ 참고) 도매업자인 곡물 메이저로부터 커미션을 받고 한국에 독점 수출하도록 한 것입니다. 마치 한국이 미국으로부터 무기를 수입하는데 무기 중개상들이 엄청난 커미션으로 정치적 로비를 하는 것과 같습니다. 한국이 2012년에 미국으로부터 무기수입을 10조 원이 넘게 한다고 합니다. 누구의 주머니가 채워질지 눈에 보입니다.
한국이 수십 년이 지난 지금까지도 미국 곡물 메이저를 통하여 식량을 수입하는 이유가 있습니다. 우선 대통령이 되었거나 될 사람들이 국제 금융 투자에 대한 지식이 없어 제도를 만들 수가 없고 그러한 정책을 개발하는 공무원들의 실력이 없기 때문입니다. 한국은 대통령 한 사람이 국가를 이끌어 가는 것 같지만 그렇지 않습니다. 좌파 정책, 우파 정책의 대통령이 바뀌어도 경제, 국방, 외교 정책 외에는 국가가 크게 흔들리지 않은 이유는 우리의 척추 같은 집단이 있기 때문입니다. 바로 행정고시 출신의 고위 공무원들입니다. 대통령 임기 5년 동안에 이들을 바꿀 수 없습니다. 이들이 국가 정책을 입안하고 추진하는데 이들을 뽑는 시험 문제를 보면 민법, 상법, 행정법 등 모든 과목이 국내용입니다. 그러니 선물은커녕 국제 금융의 전문가가 나올 수 없습니다. 알아야 정책을 개발하고 추진하지요. 가뭄에 콩 나듯 특별 채용으로 외국에서 공부한 전문가를 채용해도 기득권의 등쌀에 정책 개발은커녕 살아남기가 어렵습니다.
왜, 일본은 70년대에 이미 곡물 메이저를 만들었는데 한국은 지금까지도 없을까요? 그것은 한국의 정치인들이 농민들을 자극하기 싫어하는 면도 있겠지만, 더 깊은 내막은 ‘코리아 게이트’의 글을 보시면 고개가 끄덕일 것입니다. (글 29번 참고) 우리나라는 지금도 정부에서 수입량을 결정해 주면 재벌들의 종합 무역상사가 미국의 곡물 메이저로부터 수입합니다.
일본은 마루베니 상사, 미쓰이물산, 소지쓰, 이토추 등 곡물 메이저가 있고 미국의 세 번째 큰 곡물 메이저 가빌론을 27억 달러에 인수한 마루베니는 단숨에 세계 5위의 곡물 메이저로 등극했습니다. 한국의 ‘재벌 기업’은 일본을 모방해서 만들었지만, 자식들에게 편법 상속하는 법만 배우고 정작 국가와 국민을 위한 사업은 외면했습니다. 일본 재벌이 왜 곡물 비즈니스에 힘을 쏟느냐 하면 곡물은 인간이 살아 있는 한 그 어떠한 무기보다도 중요하기 때문입니다. 중국이 아무리 큰소리 쳐도 식량을 자급하지 못하고 미국이 곡물 수출을 중지하면 두 손 들게 됩니다.
한국은 이러한 곡물 선물시장이 없어서 수확 시즌에 생산자 (농민)들의 손해를 줄이기 위해 정부에서 벼를 일정 가격에 사줍니다. (추곡 수매가) 이것이 바로 “정부미”입니다.
또 하나 중요한 것은 선물은 현물과 달리 인도 기간 (Delivery)이 있기 때문에 기간 내에 팔거나 (매수 포지션을 먼저 했을 경우) 사야 (매도 포지션을 먼저 했을 경우) 합니다. 보통 선물은 1개월, 또는 3개월, 1년 전 것을 거래하기 때문에 주식처럼 사놓고 무제한 있을 수 없습니다. 예를 들어, 뉴욕 상품 거래소에서 12월 물 원유 (Crude Oil) 를 사거나 팔았다면 (오늘 현재 9월이라고 하면) 12월에 가서 반드시 9월에 거래한 원유를 사거나 팔아서 포지션을 정리해야 합니다. 왜냐하면, 나는 원유 선물 시장에 투자하여 돈을 벌기 위함이지 원유 자체를 필요로 하는 업자 (회사)가 아니기 때문입니다. 인도 기간 안에 정리하지 않으면 상품 자체를 내가 인수해야 합니다. 여기서 현물과 선물이 결정적으로 다른 것은 현물은 시간 개념이 없지만, 선물은 시간 개념이 있다는 중요한 차이점을 알 수 있습니다.(식품과 비교한다면, 주식은 유통기한이 없지만, 선물은 유통 기한이 있습니다. 위에서 언급한 ’12월 물’ 또는 ‘9월 물’이란 말은 12월과 9월에 반드시 정리해야 한다는 뜻입니다)
이처럼 선물은 생명 (인도 기간. 시간)이 있기 때문에 주식처럼 사놓고 무한정 있을 수 없습니다. 그리고 12월에 가면 인도 기간이 만료된 원유 선물 가격은 자동으로 현물시장 가격이 됩니다. 그래서 선물 시장이 현물 시장을 리드 한다는 것입니다. 다시 말해 선물 가격을 보면 미래의 현물 시장 가격을 예측할 수 있는 것입니다. 오늘 여러분이 개스 스테이션 (주유소)에서 주유하시는 유류 가격이 이미 3개월 전에 선물 시장에서 거래되었던 가격입니다.
제가 전문으로 거래하는 인덱스 (Index) 선물에 관하여 좀 더 설명하겠습니다.
인덱스라 하면 지수(주가지수도 포함)라고 할 수 있습니다. 다우 존스 인덱스 (다우 존스 지수), 나스닥 인덱스, S&P 인덱스 등 수십 가지의 인덱스가 있습니다. 이러한 인덱스들을 상품화하여 선물시장에서 거래되는 것입니다. 예를 들어 다우지수가 현재 9000이라면, 앞으로 주식시장이 상승한다고 예측하면 Buy 포지션을, 하락한다고 예측하면 Sell 포지션을 갖는 것입니다. S&P500 인덱스도 같은 방법으로 거래합니다. 여기서 키포인트, 주식 투자는 수 많은 개별 회사를 연구해야 하지만, 인덱스 선물은 개별 회사의 재무제표 등 어떤 것도 공부할 필요가 없습니다. 단지 거시 경제를 보는 눈과 국제 정치와 국가 간 긴장 등(Global Tension) 미래를 보는 눈을 키우면 됩니다. 그래서 제 글을 보면 경제와 관련이 없는 정치적, 역사적 관점 글들이 많습니다.
선물을 간단히 요약하여 설명하면 이렇습니다.
마켓에 가거나 백화점에 가서 물건을 사는 것과 같이 우리는 눈에 보이는 현물 시장에서 살고 있습니다. 그러나 눈에 보이는 현물 시장 가격을 제일 먼저 결정하는 것이 눈에 보이지 않는 선물 시장이 결정합니다. 전문 분야이기에 일반인들이 느끼지 못하는 것입니다. 선물 시장이 없으면 현물 시장이 존재할 수 없습니다. 기후 변화로 농산물의 생산이 줄어도 농장주가 망하지 않고 곡물 회사가 파산하지 않는 이유는 선물 시장이 있기 때문입니다. 증권회사가 주식값이 내려가도 망하지 않는 이유 역시 선물 시장이 있기 때문입니다. 주식 투자로 최고의 부자가 된 워런 버핏이나 조지 소로스가 존재하는 이유도 선물 시장이 있기에 가능한 것입니다. 주식이 떨어져도 선물에서 돈을 벌기 때문입니다. 선물 시장이 중요한 이유입니다. 선물 시장을 알면 미래의 정치나 경제가 보입니다.
주식 거래는 뉴욕이지만 선물 거래는 시카고입니다.
선물 거래 대부분을 시카고 상품 거래소 (CME, Chicago Mercantile Exchange)에서 처리합니다. 시카고 상품 거래소 홈페이지를 참고 하십시오. 간략하지만 홈페이지 맨 아래에 보시면 한글로도 보실 수 있습니다. (‘English’를 ‘한국어’로 바꾸십시오)
이어지는 다음 글 “3. 왜, 주가지수(Index, 인덱스)선물에 투자해야 하나?“를 참고 하십시오.
위키백과, 우리 모두의 백과사전
선물(先物, 영어: futures contract, futures)은 파생상품의 한 종류로서 품질, 수량, 규격 등이 표준화되어 있는 상품 또는 금융자산을 미리 결정된 가격으로 미래 일정시점에 인도·인수할 것을 약정한 거래를 말한다. 이러한 표준화된 상품, 자산은 정해진 시장을 통해서만 거래된다. 선물거래와 동일하게 미래의 상품, 자산을 현재에 거래하는 선도거래와의 차이는 거래되는 상품 또는 자산 등이 표준화가 되어있는지와, 그것을 거래하는 특정시장이 존재하는지의 여부에 따라 구분된다.
관련용어 [ 편집 ]
기초자산 만기일에 가서 인도되는 자산을 말한다. 이 기초자산이 곡물, 원유와 같은 실물상품이면 ‘상품선물’이라고 하며, 외화, 채권과 같은 금융자산이면 ‘금융선물’이라고 한다. 만기일 선물계약에 의해 현물의 인도가 약속된 날을 말한다. 만기가 가까운 선물은 ‘근월물’, 만기가 많이 남은 선물을 ‘원월물’이라고 한다. 결제방법 만기일에 현물을 인수도하는 ‘실물인수도방식'(bodily supply settlement)과 선물가격과 선물만기일의 현물가격 차이만을 정산하는 ‘현금결제방식'(money settlement)으로 구분된다.
가격결정 [ 편집 ]
선물가격의 가격결정에 있어서 미래현물가격의 기대값과의 관계에 대해서는 기대가설이 성립하는 것으로 본다. 즉, 불확실성이 없는 균형상태에서는 선물시장의 수요공급에 의해 형성된 선물가격이 미래현물가격의 기대값E{S t }가 일치하게 되어 다음이 성립한다.
F t = E [ S T ] {displaystyle F_{t}=Eleft[S_{T}right]}
그러나 실제 거래시장에서는 거래자들의 거래동기에 의한 포지션에 따라 F t > E[S t ] 또는 F t < E[S t ]인 상태가 나타나는데, 전자의 경우처럼 현재선물가격이 미래현물가격의 기대값보다 큰 경우를 콘탱고(contango)라고 하며, 미래현물가격의 기대값보다 낮은 경우를 백워데이션(backwardation)이라고 한다. 보유비용모형 [ 편집 ] 실제 거래되는 선물가격을 측정하는 방법은 현물자산을 구입하여 선물계약의 만기까지 보유하는 데 소요되는 비용과 같아야 한다. 이러한 개념을 보유비용모형이라고 하며, 선물가격(F t )과 현재의 현물가격(S 0 )과의 관계식으로 나타낼 수 있다. 보유비용을 C 라고하면 다음과 같다. F t = S 0 + C {displaystyle F_{t}=S_{0} +C} 이 식을 현물-선물패리티(spot-futures parity)라고 하며, 여기서 금액단위로 표시된 보유비용 C를 자본비용의 관점에서 %로 표시하면 다음과 같이 표현할 수도 있다. F t = S 0 × ( 1 + r ) t {displaystyle F_{t}=S_{0}instances (1+r)^{t}} 연속복리 가정시 F t = S 0 × e r t {displaystyle F_{t}=S_{0}instances e^{rt},} 참조 [ 편집 ] 재무관리, 이의경 저, 경문서 폄[ 쪽 번호 필요 ]
선물 및 옵션 관련 한국어 표현 선물 및 옵션 관련 영어 표현
헤지 Hedge
미래에 이루어질 현물시장 거래의 임시 대체수단으로서 선물계약을 매수 또는 매도하는 것. 통상 현물시장과 선물시장에서 동시에 반대 포지션을 취한다. The buy or sale of a futures contract as a brief substitute for a money market transaction to be made at a later date. Usually it includes reverse positions within the money market and futures market on the identical time.
헤저(헤지거래자) Hedger
실물상품을 매도 또는 매수하고자 할 때 가격위험을 상쇄하기 위하여 선물시장을 이용하는 개인이나 회사. An individual or agency who makes use of the futures market to offset value threat when meaning to promote or purchase the precise commodity.
증거금 Margin
미청산 선물이나 옵션 계약에서 발생하는 손실로부터 브로커 또는 청산소를 보호할 목적으로 고객이 자신의 브로커 또는 청산회원이 청산소에 예탁하는 돈이나 담보물. The sum of money or collateral deposited by a consumer along with his or her dealer, or by a clearing member with the Clearing House, for the aim of insuring the dealer or Clearing House in opposition to loss on open futures or choices contracts.
호가 단위 Price Quotation
계약 단위당 가격. 소수의 표시형식에 주의할 것. 곡물의 경우 ‘ 다음의 숫자는 1/4센트 형식, 예: 2 = 0.25, 4 = 0.50; 금리의 경우는 포인트 & 1/32의 1/2포인트 형식. Price per contract unit. Note placement of decimal. Numeral after ‘ in grains is in quarter-cents, e.g. 2 = 0.25; 4 = 0.50; in rates of interest = factors & half-factors of 1/32.
베타 Beta
주가 움직임과 지수 움직임의 상관관계를 측정하는 척도. 베타는 주가지수선물이나 선물옵션으로 헤지할 때 필요한 계약 수를 결정하는 데 사용된다. A measure correlating inventory value motion to the motion of an index. Beta is used to find out the variety of contracts required to hedge with inventory index futures or futures choices.
반전(retracement) Retracement
최근 추세와 반대 방향으로 가는 주가 움직임. A value transfer in the other way of a latest pattern.
기초선물계약 Underlying Futures Contract
기초상품은 옵션의 행사에 의해 매수 또는 매도되는 해당 선물계약이다. 예를 들어 8월물 CME 생우 선물계약에 대한 옵션은 그 선물계약 하나를 매수 또는 매도할 수 있는 권리이다. 9월물 소맥 선물옵션은 9월 소맥 선물계약 하나를 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 부여한다. The underlying is the corresponding futures contract that’s bought or offered upon the train of the choice. For instance, an choice on an August CME Live Cattle futures contract is the correct to purchase or promote one such contract. An choice on September Wheat futures offers the correct to purchase or promote one September Wheat futures contract.
범위 Range
특정 시간 동안 기록된 최고-최저 가격 또는 매수/매도호가. The excessive and low costs or excessive and low bids and provides recorded throughout a specified time.
변동성 Volatile
주어진 기간 동안 가격의 변화를 측정하는 척도. A measurement of the change in value over a given time interval.
기준가격(준거가격, reference value) Reference value
예를 들어 시가 결정, 알고리즘 개시 혹은 지수 산출을 위해 “기준(준거)”으로 사용된 상품가격이며, 보통 결제가격 또는 종가를 말한다. The value of an instrument used as “reference” –e.g., for figuring out a gap value, beginning an algorithm, or figuring into an index –and is normally the settlement value or final closing value.
반대매매(offset) Offset
매수자는 선물계약에 대한 옵션을 행사할 의무를 지지 않는다. 사실 많은 거래자가 만기 전에 자신의 포지션을 청산하는 반대 포지션을 취한다. 거래자는 만기 전에 이익을 얻고 하락 손실을 제한하고자 하면 반대매매로 자신의 포지션을 청산할 것이다. 매수자는 자신의 브로커에게 만기 전에 자신의 옵션을 매도할 것을 지시함으로써 포지션을 반대매매를 통해 청산할 수 있다. 옵션 매도자는 매도(숏)포지션을 되사거나 “커버링”함으로써 포지션을 반대매매로 청산할 수 있다. 선물과 마찬가지로 선물옵션은 통상적으로는 옵션 포지션을 반대매매로 청산하기 위해 존재하는 시장인 CME 플로어와 많은 옵션을 주중에 사실상 24시간 거래할 수 있는 Globex 전산거래 플랫폼에서 거래한다. The purchaser is below no obligation to train an choice on a futures contract. As a matter of reality, many merchants select to offset their place previous to expiration. Traders will offset their place in the event that they want to take earnings earlier than expiration or restrict losses on the draw back. Buyers can offset their choices by instructing their dealer to promote their choice earlier than expiration. An choice vendor can offset a place by shopping for again or “covering” a brief place. Options on futures, like futures themselves, commerce each on the CME flooring, the place a market usually exists to offset choices positions, and on the Globex digital buying and selling platform, the place many choices will be traded nearly round-the-clock all through the buying and selling week.
차액(차이, differentials) Differentials
동일 상품 내의 다양한 자산군(class), 등급 및 인도 장소에 따라 존재하는 가격 차이. Price variations between lessons, grades, and supply places of varied shares of the identical commodity.
생산자물가지수 Producer Price Index (PPI)
전월 동안 제품을 생산하는 데 소요된 자원의 비용을 알려주는 지수. An index that reveals the price of assets wanted to supply manufactured items throughout the earlier month.
상품 심볼 Product Symbol
거래 및 청산 목적으로 시장과 거래장소를 확인해 준다. 브로커와 시세서비스사가 사용하는 심볼은 거래소 심볼과 다를 수 있다. Identifies each market and buying and selling venue for buying and selling and clearing functions. Symbols utilized by brokers and quote companies may differ from trade image.
장외파생상품 Over the Counter Derivative
반드시 표준화된 선물계약의 조건을 따를 필요가 없는 내용을 가진 선물 및 옵션 계약. Futures and choices contracts with phrases that don’t essentially adhere to these of a standardized futures contract.
장외거래 Over the Counter Trading
공식적인 선물거래소 밖에서 이루어지는 거래. Trades that happen outdoors of a proper futures trade.
보유자 Holder
옵션을 매수한 자. One who purchases an choice.
포지션 Position
시장 참여 상태. 선물계약 매수자는 매수포지션(롱포지션)을, 반대로 매도자는 매도포지션(숏포지션)을 가지고 있다고 말한다. “미결제약정” 참조. A market dedication. A purchaser of a futures contract is alleged to have an extended place and, conversely, a vendor of futures contracts is alleged to have a brief place. See “Open Interest”
포지션 한도 Position Limit
상품선물거래위원회(CFTC) 및 해당 상품이 거래되는 거래소에서 정하는 바에 따라 선물 스펙거래를 하는 경우(speculative futures contract) 한 사람이 보유할 수 있는 최대 계약 수. 거래 한도라고도 함. The most variety of speculative futures contracts one can maintain as decided by the Commodity Futures Trading Commission and/or the trade upon which the contract is traded. Also known as buying and selling restrict.
지급준비금 Reserve Requirements
연준 회원은행의 요구불예금과 저축성예금 중 일정 비율로서 해당 은행이 보유해야 하는 현금 및 유동성 자산의 최저금액. The minimal amount of money and liquid belongings as a proportion of demand deposits and time deposits that member banks of the Federal Reserve are required to keep up. ve Requirements.
개시 증거금 Initial Margin
한 계약의 포지션을 보유하기 위해 요구되는 자금액. 최저금액은 CME 그룹이 설정하며, 브로커는 이 보다 많은 금액을 요구할 수 있다. 시장상황에 따라 언제든지 변경할 수 있다. How a lot capital is required to carry a place in a single contract. Minimum set by CME Group; brokers could require extra. Can change at any time primarily based on market situations.
순수 헤저(헤지거래자) Pure hedger
어떤 상품을 일정한 가격으로 고정시키기 위해 헤지 주문을 내는 자. 순수 헤저는 반대매매로 헤지를 청산하면서 동시에 현물시장 거래를 한다. An individual who locations a hedge to lock in a value for a commodity. He or she offsets the hedge and transacts within the money market concurrently.
만기일/최종거래일 Expiration Date/Last Trading Day
이날은 옵션이 행사되어 기초선물계약으로 전환될 수 있는 마지막 날이다. 이 시점 이후 옵션은 존재하지 않는다; 매수자는 옵션 행사가 불가능하며 매도자는 의무가 없다. 일부 옵션은 기초선물계약의 최종결제 혹은 만기 전에 만료되다는 점에 주의. 예를 들어 2012년 9월물 소맥 900 콜옵션은 2012년 8월 24일 만료된다. 하지만 기초선물은 2012년 9월 14일 만료된다. 최종거래일은 옵션의 반대매매가 가능한 마지막 날이다. This is the final day on which an choice will be exercised into the underlying futures contract. After this level the choice will stop to exist; the customer can’t train and the vendor has no obligation. Note that some choices expire previous to the ultimate settlement or expiration of the underlying futures contract. For instance, a September 2012 Wheat 900 name choice will expire August 24, 2012. However, the underlying futures will expire September 14, 2012. The final buying and selling day is the final day on which an choice will be offset.
계약월 Contract month
인수도를 함으로써 선물계약이 충족되는 달. 인도월(supply month)이라고도 함. The month by which futures contracts could also be happy by making or accepting supply. Also known as the supply month.
현 인도월물 Current supply month
당월 중 만기가 되어 인도할 수 있는 상태가 되는 선물계약. The futures contract which matures and turns into deliverable throughout the current month.
만기 Maturity
실물상품을 인도함으로써 선물계약을 결제를 할 수 있는 기간; 선물계약의 최초 인도통지일과 최종거래일 사이의 기간. Period inside which a futures contract will be settled by supply of the particular commodity; the interval between the primary discover day and the final buying and selling day of a commodity futures contract.
만기수익률 Yield to Maturity
투자자가 고정수익증권을 만기까지 보유할 경우 얻게 되는 수익률. The fee of return an investor receives if a hard and fast-earnings safety is held to maturity.
델타 Delta
델타는 기초선물계약의 가격 변화에 대비한 옵션 프리미엄의 변화율을 측정한다. 델타는 특정 시점에서 가격민감도를 측정하는 척도이다. 모든 옵션이 기초선물계약과 같은 정도로 일대일 대응을 하면서 움직이는 것은 아니다. 만일 어떤 선물계약이 0.50 포인트 움직이고 옵션은 단지 0.25 포인트 움직인다면 이 경우 델타는 50%, 즉 기초선물계약의 움직임에 대해 옵션의 민감도는 단지 50percent이다. 옵션이 외가격에서 등가격, 그리고 내가격으로 이동하면서 델타는 100percent에 접근한다. 델타의 범위는 0%~100percent이다. 기초선물계약의 델타는 100percent이다(옵션가격졀정 소프트웨어는 보통 델타를 계산하는 데 사용된다). Delta measures the speed of change of an choice premium with respect to a value change within the underlying futures contract. Delta is a measure of value sensitivity at any given second. Not all choices transfer level-for-level with their underlying futures contracts. If a futures contract strikes .50 factors and the choice solely strikes .25 factors, its delta is 50%; i.e., the choice is barely 50% as delicate to the motion of underlying futures contract. The delta will change as an choice strikes from out-of-the-cash to at-the-cash to in-the-cash, approaching 100%. Deltas vary from 0% to 100%. The delta of the underlying futures contract is 100% (choices pricing software program is generally used to calculate delta).
최초 인도통지일(first discover day) First Notice Day
해당월 선물계약의 완결을 위해 청산소가 상품을 인도할 의사를 통지할 수 있는 최초의 날. The first day {that a} discover of intent to ship a commodity will be made by a clearinghouse to a purchaser in achievement of a given month’s futures contract.
점도형(P&F) 차트 Point and Figure Chart
가격 상승은 x, 하락은 o로 표시하는 가격 그래프이며, 차티스트가 매수 및 매도 신호를 위해 사용한다. A graph of costs charted with x’s for value will increase and o’s for value decreases, utilized by the chartist for purchase and promote indicators.
(지정)가격 주문 Price order
특정 가격 또는 더 유리한 가격으로 매도하거나 매수하는 주문 An order to promote or purchase at a sure value or higher.
전산거래(전자거래) Electronic Trading
주문 제출, 매수/매수호가 게시 및 거래 집행을 포함하여 거래를 실행하는 전산화된 프로세스와 플랫폼. The computerized processes and platforms that perform a commerce, together with order placement, bid-and-provide posting and commerce execution.
매입헤지(lengthy hedge) Long hedge
현물시장에서 실제 매입을 예상하고 행하는 선물계약의 매입. 현물가격의 상승에 대비하여 가공업자나 수출업자에 의해 사용됨. “헤지” 참조. The buy of a futures contract in anticipation of an precise buy within the money market. Used by processors or exporters as safety in opposition to an advance within the money value. See “hedge.”
롱포지션(lengthy place, 매수포지션) Long place
거래자가 이전에 구축한 매도포지션(quick place)을 청산하기 위한 반매매매가 아닌 거래를 통해 매입한 선물계약의 포지션. A place by which the dealer has purchased a futures contract that doesn’t offset a beforehand established quick place.
매칭거래(matched commerce) Matched commerce
함께 하나의 거래를 완성하는 매수 및 매도 주문의 집행. 매칭거래는 하나 이상의 계약으로 이루어지며 일정한 수의 계약에 대해 동일한 가격이 매수와 매도 주문에 의해 정해지는 경우 발생한다. The execution of the purchase and promote orders that collectively consummate a commerce. A matched commerce consists of a number of contracts and happens when the identical value is specified by purchase and promote orders, for a specified variety of contracts.
거래 상대방 Counterparty
거래의 반대편에 있는 개인 또는 회사(즉 매수자 또는 매도자) The particular person or firm (i.e., the customer or vendor) on the alternative aspect of any commerce.
랠리 Rally
가격이 하락한 후 이어지는 상승세. 반락(response)의 반대. An upward motion of costs following a decline. The reverse of a response.
리스크 관리 Risk Management
투자를 하거나 사업계획을 수립할 때 가격위험을 확인하고 분석하여 이를 완화하거나 제거하는 것. Identifying, analyzing and both mitigating or absorbing the worth threat in investing or enterprise planning.
감마 Gamma
선물가격 변화에 대한 옵션 델타의 변화를 측정하는 척도. 델타의 변동분을 선물가격의 변동분으로 나눈 것. The measure of the change in an choice’s delta given a change within the futures value. Equal to the change in delta divided by the change in futures value.
고가 High
일정 기간 동안 특정 선물계약의 가장 높은 가격 The highest value for a specific futures contract over a specified time interval.
레버리지 Leverage
보다 큰 금액의 자산을 통제하는 데 적은 금액의 자산을 이용하는 것. The use of a small quantity of belongings to manage a better quantity of belongings.
공개호가 Open outcry
각 거래자가 공정한 매수 및 매도 기회를 가질 수 있도록 공개적으로 거래하는 방식. The technique of buying and selling publicly so that every dealer has a good likelihood to purchase or promote.
매도가격(ask value) Ask Price
“오퍼(offer)” 라고도 함. 매도 제안. 주어진 가격으로 선물계약을 매도하려는 의사표시이다. Also known as “offer.” A movement to promote. Indicates a willingness to promote a futures contract at a given value.
기브 업 Give up
청산시스템에서 다른 회원사에게 주어지는 주문으로 일종의 할당. 청산회원 A에 의해 집행된 주문이지만 청산회원 B에게 넘겨져 청산되고 사후 절차가 진행됨. An order to be given to a different member agency in clearing system, an allocation. An order executed by clearing agency A and given to clearing agency B the place it is going to be cleared and processed.
관리형 선물(managed futures, 관리형 선물업) Managed Futures
투자를 위해 글로벌 선물시장을 이용하면서 재량에 의해 고객의 자산을 관리하는 상품거래자문가(commodity buying and selling advisor)로 알려진 전문 머니매니저로 이루어진 업계를 상징한다. Represents an business comprised {of professional} cash managers often known as commodity buying and selling advisors who handle consumer belongings on a discretionary foundation, utilizing world futures markets as an funding medium.
주가지수 Equity Index
일정 집단의 주식(지분증권이라고도 함)을 측정하는 척도이며, 시장을 묘사하고 특정 주식투자의 수익률을 분석하는 데 사용됨. A measure of a bunch of shares, additionally known as equities, used to explain the market and analyze the return on particular inventory funding.
계약월 Contract Month
거래가 가능한 만기월. 일반적으로 시장의 기본적인 계절성과 펀더멘털에 의함. Expiration months by which buying and selling is offered. Typically pushed by underlying market seasonality and fundamentals.
계약단위 Contract Size
선물 1계약이 대변하는 기초시장의 단위 수. Defines the variety of models of the underlying market represented by one futures contract.
환매조건부채권매매(또는 Repo, 환매조건부매매) Repurchase Agreements (or Repo)
주로 미국 국채와 관련하여 매도자가 나중에 해당 증권을 다시 매입하기로 하는 매도자와 매수간의 합의. An settlement between a vendor and a purchaser, normally in U.S. authorities securities, by which the vendor agrees to purchase again the safety at a later date.
환율 Foreign Exchange Rate
일국의 통화를 타국의 통화로 전환하는 가격. The value of a rustic’s forex when transformed from one other nation’s forex.
기관 트레이더 Institutional Trader
기관, 투자은행, 연기금, 헤지펀드 및 뮤추얼펀드를 포함한 법인을 대신하여 거래하기 위해 고용된 개인이나 법인. An individual or entity employed to commerce on behalf of entities, together with establishments, funding banks, pension funds, hedge funds and mutual funds.
베이시스 Basis
한 상품의 현물가격과 이와 동일한 상품 또는 관련된 상품의 선물가격의 차이. 베이시스는 보통 가까운 미래에 대해 계산하며, 상이한 기간과 상품의 형태, 품질 및 보관장소를 반영할 수 있다. The distinction between the spot or money value of a commodity and the futures value of the identical or a associated commodity. Basis is normally computed to the close to future, and should characterize completely different time durations, product varieties, qualities and places.
데이 트레이딩 Day buying and selling
하루 동안의 거래로 동일한 포지션을 구축하고 청산하여 해당 시장에 남아 있는 포지션이 없이 하루를 마감하는 것을 말한다. Refers to establishing and liquidating the identical place or positions inside someday’s buying and selling, thus ending the day with no established place available in the market.
총가공마진(gross processing margin: GPM) Gross Processing Margin (GPM)
대두 비용과 가공된 대두유 및 대두박의 합계 판매액의 차이. The distinction between the price of soybeans and the mixed gross sales earnings of the processed soybean oil and meal.
외가격 Out-of-the-cash
선물가격이 (콜옵션의 경우) 행사가격 미만이거나 (풋옵션의 경우) 행사가격을 초과하면 해당 옵션은 외가격이라고 말한다. 내재가치는 없고 시간가치만 있는 옵션은 외가격이다. 만일 원유(WTI) 선물이 93.95에 거래되고 있다면 95.00 콜옵션은 외가격이 될 것이다. When the futures value is under the strike value (for calls) and above the strike value (for places) the choice is alleged to be out-of-the-cash. An choice that has no intrinsic worth, however solely time worth, is out-of-the-cash. If Crude Oil (WTI) futures are buying and selling at 93.95, a 95.00 name could be out-of-the-cash.
틱 Tick
위 또는 아래로의 가격 변동을 말한다. “최소가격변동폭(minimum price fluctuation)” 참조 Refers to a change in value, both up or down. See “minimum price fluctuation.”
가격제한폭 Price Limit
거래소 규정에 따라서 단위 거래시간(buying and selling session) 동안 특정 계약에 대해 전일의 결제가격에서 상승 또는 하락이 허용되는 최대폭. 변동제한폭(variable restrict), 최대가격변동폭(most value fluctuation) 참조. The most advance or decline from the day gone by’s settlement value permitted for a contract in a single buying and selling session by the principles of the trade. See additionally Variable Limit, Maximum Price Fluctuation.
스프레드거래 Spread
한 옵션을 매입하고 이와 시리즈(sequence)는 다르지만 클래스(class)는 동일한 다른 옵션을 매도함으로써 구축된 옵션 포지션. An choices place established by buying one choice and promoting an alternative choice of the identical class, however of a unique sequence.
거래일 Trading day
(실제로는 ‘청산일’이라고 해야 함) – 특정 클래스(class)에 대해 체결된 모든 거래가 청산되는 동일한 날의 기간 이 기간은 24시간을 초과할 수도 있다. 하나 또는 그 이상의 세션(session)이 이루어질 수 있다. (Should truly be known as ‘Clearing Day’) –Period inside which all executed trades for a given class are cleared on the identical day. This interval could very properly exceed 24 hours. One or extra periods may happen.
거래량 Volume
일정 기간 동안 거래된 선물 또는 선물옵션 계약의 수. The variety of contracts in futures or choices on futures made throughout a specified time frame.
거래장소 Trading Venue
CME Globex에서는 일주일에 거의 6일, 하루 24시간 전산거래를 할 수 있다. CME Globex provides digital buying and selling virtually 24/6.
일평균거래량 Trading Hours
일정한 거래장소에서 해당 계약의 거래가 가능한 경우. CME Globex의 경우 청산/결제를 위한 거래일은 달력일로 이틀에 걸쳐 있다. When the contracts can be found for buying and selling on a sure buying and selling venue. For CME Globex, be aware {that a} buying and selling day for clearing/settlement spans two calendar days.
인도 Delivery
선물계약의 결제 시 실물상품 또는 금융상품의 제공 및 수령. The tender and receipt of an precise commodity or monetary instrument in settlement of a futures contract.
이월(carryover, 이월액) Carryover
저장가능한 상품의 지난해 기말재고 Last yr’s ending shares of a storable commodity.
청산증거금 Clearing margin
청산회원(보통 회사나 법인)이 고객의 미청산 선물 및 옵션계약을 이행하도록 담보하는 재무적 안전장치. Financial safeguards to make sure that clearing members (normally firms or companies) carry out on their clients’ open futures and choices contracts.
매매청산 거래(clearing commerce transaction) Clearing commerce transaction
매수자와 매도자 사이의 각 매칭거래는 2개의 거래청산 거래를 발생시킨다: 하나는 매수자를 위한 것이고 하나는 매도자를 위한 것. Each matched commerce between a purchaser and a vendor generates two clearing commerce transactions: one for the customer and one for the vendor.
종가 범위 Closing vary
공식적인 장마감으로 거래소가 지정한 시간(통화의 경우 거래의 마지막 60초, 기타 모든 계약의 경우 30초) 동안 기록된 최고-최저의 가격 또는 매수/매도호가. The excessive and low costs or bids and provides recorded throughout the interval designated by the Exchange because the official shut (the ultimate 60 seconds of buying and selling in currencies and 30 seconds in all different contracts).
소멸갭 Exhaustion hole
시장의 갑작스런 방향 전환을 알려주는 가격 움직임의 정점 혹은 저점 근처의 가격갭. A niche in costs close to the highest or backside of a value transfer that indicators an abrupt flip available in the market.
결제 가격 Settlement value
종가 범위(closing vary)에 의해 결정되어 선물시장 계좌의 손익, 계약이행보증금(efficiency bond)의 청구 및 인도를 위한 송장가격의 결정에 사용되는 수치. “종가 범위(closing range)” 참조. A determine decided by the closing vary that’s used to calculate positive aspects and losses in futures market accounts, efficiency bond calls and bill costs for deliveries. See “closing range.”
금융상품(monetary instrument) Financial Instrument
두 가지 기본 유형이 있다: (1) 채무상품 – 이자와 함께 원금 상환에 합의한 대출; (2) 지분증권 – 회사의 주권 혹은 지분. There are two primary sorts: (1) a debt instrument, which is a mortgage with an settlement to pay again funds with curiosity; (2) an fairness safety, which is a share or inventory in an organization.
금융선물 Financial Futures
가치가 주가지수, 금리 또는 환율과 같은 금융상품에 기초하고 있는 선물계약. A future contract whose worth relies upon monetary devices resembling a inventory index, rates of interest or international forex trade charges.
브로커 회사(brokerage home, 중개업자) Brokerage home
고객을 위해 선물이나 옵션계약의 매수 및 매도 주문을 처리하는 회사. A agency that handles orders to purchase and promote futures and choices contracts for patrons.
균형가격 Equilibrium Price
한 상품의 공급량과 수요량을 일치시키는 시장가격. The market value at which the amount equipped of a commodity equals the amount demanded.
매수 주문 Opening
거래 세션(session)의 시작. The starting of the buying and selling session.
시초가(opening value, 시가) Opening value
거래 세션(session)이 시작될 때 상품의 최초 가격. The first value of an instrument at the start of the commerce session.
시초가 범위(opening vary) Opening vary
최초로 제시된 매수 및 매도호가 혹은 최초의 거래가 완결된 가격의 범위. 최소한 하나의 거래에 의해 개시되어야 함. The vary of costs at which the primary bids and provides have been made or first transactions have been accomplished. Must be initiated by at the very least one commerce.
콜옵션 Call Option
콜옵션은 보유자(매수자)에게 만기일 또는 그 이전에 특정 가격으로 선물계약을 매수(롱)할 수 있는 권리를 부여한다. 예를 들어 12월물 옥수수 820 콜옵션은 보유자(매수자)에게 매수시점과 12월 옵션 만기 사이에 언제든지 820의 가격($8.20/부셸의 간략 표현)으로 12월물 옥수수 선물계약을 매수(롱)할 수 있는 권리를 부여한다. 옥수수 선물이 8.20/부셸을 넘어 크게 오른다고 해도 콜옵션 보유자는 여전히 8.20/부셸의 가격으로 옥수수 선물을 매수할 권리를 갖게 된다. A name choice offers the holder (purchaser) the correct to purchase (go lengthy) a futures contract at a particular value on or earlier than an expiration date. For instance, a December Corn 820 name choice offers the holder (purchaser) the correct to purchase or go lengthy a December corn futures contract at a value of 820 (shorthand for $8.20/bu) anytime between buy and the December choices expiration. Even if corn futures rise considerably above 8.20/bu, the decision holder will nonetheless have the correct to purchase corn futures at 8.20/bu.
풋옵션 Put Option
풋옵션 보유자는 만기일에 또는 그 이전에 특정 가격으로 선물계약을 매도(숏)할 수 있는 권리를 가진다. 예를 들어 10월 124 CME 생우 풋옵션은 그 보유자에게 $1.24/파운드의 가격으로 10월 CME 생우 선물계약을 매도할 수 있는 권리를 부여한다. 만일 선물이 $1.14/파운드로 하락해도 풋옵션 보유자는 여전히 $1.24/파운드의 가격으로 해당 계약을 매도(숏)할 수 있는 권리를 보유한다. A holder of a put choice has the correct to promote (go quick) a futures contract at a particular value on or earlier than the expiration date. For instance, an October 124 CME Live Cattle put offers the put holder the correct to promote October CME Live Cattle futures at $1.24/lb. Should the futures decline to $1.14/lb., the put holder nonetheless retains the correct to go quick the contract at $1.24/lb.
풋과 콜 Puts and Calls
풋과 콜은 별도의 옵션계약이다; 양자는 동일한 거래의 상대방이 아니다. 모든 풋 매수자에게는 풋 매도자가 있고, 모든 콜 매수자에게는 콜 매도자가 있다. 모든 거래에서 옵션 매수자는 매도자에게 프리미엄을 지불한다. Puts and calls are separate choice contracts; they aren’t the alternative aspect of the identical transaction. For each put purchaser there’s a put vendor, and for each name purchaser there’s a name vendor. The choice purchaser pays a premium to the vendor in each transaction.
위탁증거금 Customer Margin
선물업계에서 계약의무의 이행을 담보하기 위해 선물계약의 매수자와 매도자, 옵션계약의 매도자에게 요구되는 재무적 보증. Within the futures business, monetary ensures required of each patrons and sellers of futures contracts and sellers of choices contracts to make sure achievement of contract obligations.
이용 가능 옵션 Options Available
선물계약에 대한 선물옵션을 이용할 수 있는가의 여부를 나타낸다. Signifies whether or not an choices on futures contract is offered for this futures contract.
매도 정점(promoting climax) Selling climax
하락 추세에서 갑자기 발생하는 비정상적으로 많은 거래량을 말하며, 해당 추세의 종료를 암시함. An terribly excessive quantity occurring all of the sudden in a downtrend signaling the top of the pattern.
연방기금금리 Federal Funds Rate
연방기금 사용에 대해 부과하는 이자율. The fee of curiosity charged for using federal funds.
선행지표 Leading Indicators
앞으로 다가올 달들의 경제 상태를 알려주는 시장지표. 일부 선행지표는 다음을 포함한다: 제조업 주당 평균 노동시간, 신규 실업보험 청구, 소비재와 소재 주문액 등. Market indicators that sign the state of the economic system for the approaching months. Some of the main indicators embrace: common manufacturing workweek, preliminary claims for unemployment insurance coverage, orders for client items and materials, proportion of firms.
유동성(liquid, 유동성이 높은) Liquid
중대한 가격 변화 없이 큰 거래를 할 수 있을 정도로 충분한 거래가 이루어지고 있는 증권 또는 상품시장의 특징. A attribute of a safety or commodity market with sufficient models excellent to permit massive transactions with no substantial change in value.
행사가격(train value) Exercise Price
행사가격은 strike price라고도 하며 옵션 매수자가 기초선물계약을 매수하거나 매도하는 가격이다. 옵션을 행사하면 지정된 행사가격으로 선물포지션을 갖게 된다. 예를 들어 12월물 원유(WTI) 9400 콜옵션을 행사하면 해당 옵션의 매수자는 $94.00에 12월물 원유(WTI) 계약을 매수하게 될 것이다. 만일 8월물 CME 생우 120 풋옵션 보유자가 옵션을 행사하면 그 결과는 가격 120인 8월물 CME 생우 선물의 매도(숏) 포지션이 될 것이다. 행사가격은 거래소가 설정하며 기초계약에 따라 상이한 간격을 갖는다. 행사가격은 기존 선물가격의 위아래에서 설정되며 선물이 상하로 상당히 움직이는 경우에는 새로운 행사가격이 추가 설정된다. Also often known as the strike value, the train value is the worth at which the choice purchaser could purchase or promote the underlying futures contracts. Exercising the choice leads to a futures place on the designated strike value. For instance, by exercising a December Crude Oil (WTI) 9400 name, the customer of the choice would then be lengthy a December Crude Oil (WTI) contract at$94.00. If the holder of an August CME Live Cattle 120 put have been to train his or her choice, the end result could be a brief futures place, at 120.000, in August CME Live Cattle. Strike costs are set by the trade and have completely different intervals relying on the underlying contract. Strike costs are set above and under the present futures value and extra strikes are added if the futures transfer considerably up or down.
계약이행보증금 Performance Bond
옵션 매수자는 거래 시에 프리미엄을 모두 지불해야 한다. 하지만 옵션을 매도하는 것은 더 큰 위험을 안고 있기 때문에 옵션 매도자 혹은 발행자는 계약이행보증금의 납입이 요구된다. 당신의 브로커는 옵션 매도와 관련한 계약이행보증금 내용에 대해 말해줄 수 있을 것이다(옵션 매도의 위험에 관한 부분을 참조). 일단 옵션 포지션이 권리행사로 선물 포지션이 되면 다른 모든 선물 포지션의 경우처럼 계약이행보증금이 요구된다. An choice purchaser should solely put up the quantity of the premium, in full, on the time of the commerce. However, as a result of choice promoting includes extra threat, an choice vendor or author might be required to submit efficiency bond. Your dealer can focus on the efficiency bond requirement related to promoting choices (see part relating to dangers in promoting choices). Once an choices place is exercised right into a futures place, efficiency bond is required, simply as for another futures place.
매수호가(bid 또는 purchase) Bid (or purchase)
정해진 가격으로 일정 수량의 상품에 대한 매수 제의. 시장참가자가 기꺼이 지불하고자 하는 가격. An provide to purchase a particular amount of a commodity at a said value. The value that the market individuals are prepared to pay.
강세론자(bull, 황소) Bull
가격이 상승할 것으로 기대하는 자. One who expects costs to rise.
매입 Long
시장 포지션을 구축하기 위해 선물 혹은 선물옵션을 매수하고 아직까지 반매매매를 통해 해당 포지션을 청산하지 않은 자. One who has purchased a futures or choices on futures contract to determine a market place and who has not but closed out this place by an offsetting process.
주문 유형 Order Types
(모든 주문 유형이 Globex와 공개발성호가(open outcry, 플로어매매)를 통해 트레이딩 핏(pit)에서 집행될 수 있는 것은 아니다. 또한, 두 거래장소에 적격한 주문 유형은 주문이 공개발성호가를 통해서 아니면 Globex를 통해서 트레이딩 핏에서 집행되는가에 따라 다른 의미를 갖는다.) (Note that not all order sorts are eligible for execution in a buying and selling pit on Globex and thru open outcry. Additionally, order sorts eligible for each venues could have completely different meanings relying on whether or not the order is to be executed in a buying and selling pit by way of open outcry or by Globex.)
공개발성호가(open outcry, 플로어매매) 주문 유형 Open Outcry Order Types
전량체결조건주문(All-Or-None: AON Order) All-Or-None (AON) Order
사전에 정해진 기준수량 이상의 경우에 한해서 지정된 계약의 전체 주문수량을 트레이딩 핏(pit)에서 공개발성호가에 의해 단일가격으로 집행하는 주문. An order to be executed in designated contracts in a buying and selling pit by way of open outcry just for its total amount at a single value, with a measurement at or above a predetermined threshold.
자유재량주문(Disregard Tape: DRT 혹은 Not-Held Order) Disregard Tape (DRT) Or Not-Held Order
특별한 제한이 없는 “DRT”(Not-Held 주문)는 중개인에게 주문 집행에 있어 주문의 전부나 일부를 집행하거나 혹은 전부를 집행하지 않을 재량을 포함하여 가격과 시간에 대해 완전한 재량을 부여하는 모든 주문을 의미한다. 거래소 회원 혹은 청산회원은 “틱 하나도 당신의 책임(with a tick, you are held)”라는 표현(또는 이와 비슷한 표현)을 포함하는 주문을 받아서는 안된다. 플로어 브로커는 고객이 이전에 서면으로 동의했고 그 전반적인 내용에 대해 주문에 승인(“WP”: with permission)을 명시한 것으로 확인되는 경우에는 Rule 530(“고객주문 우선”)을 위반하지 않고 그런 주문을 보유하면서 자신의 계좌로 자기를 위해 거래할 수 있는 것으로 이해된다. 이전 주문의 집행이 이루어진 후 청산회사에 가격역지정 주문을 하라는 지시. Absent any restrictions, a “DRT” (Not-Held Order) means any order giving an individual full discretion over value and time in execution of the order, together with discretion to execute all, some, or not one of the order. A member or clearing member shall not settle for an order containing the phrase “with a tick, you are held” (or related such language). It is known {that a} flooring dealer could commerce for his personal account whereas holding such an order with out violating Rule 530 (“Priority of Customers’ Orders”) supplied the client has beforehand consented in writing and proof of such common consent is indicated on the order with the “WP” (with permission) designation. An instruction to the clearing agency to enter a cease order after execution of a earlier order has been achieved.
전량 즉시체결조건 주문(Fill Or Kill: FOK order, 전량충족조건 주문) Fill Or Kill (FOK) Order
주문 내용에 추가해서 브로커에게 주문 전량을 즉시 체결하거나 그렇지 않으면 모두 체결하지 말라는 지시. 주문 전량이 즉시 체결되지 않으면 취소된다. A designation, added to an order, instructing the dealer to fill the order instantly in its entirety or not all. If the order isn’t stuffed instantly in its entirety, it’s cancelled.
지정가주문 Limit Order
특정한 가격(“지정가” restrict value)이나 더 유리한 가격으로 집행할 것을 지시받은 주문. An order with directions to be executed at a particular value (“limit price”) or higher.
시장가주문 Market (MKT) Order
플로어 브로커가 주문을 접수받는 즉시 가장 유리한 가격으로 집행할 것을 지시받은 주문. An order with directions to be executed upon receipt by a flooring dealer at the most effective obtainable value.
MIT 주문(Market If Touched Order, 조건부 시장가주문) Market If Touched (MIT) Order
시장가격보다 높은(낮은) 가격으로 제출된 매도(매수) 주문으로 지정된 가격에 이르면 시장가주문으로 변한다. A promote (purchase) order positioned above (under) the market which turns into a market order when the designated value is touched.
폐장시점 시장가주문(Market On Close: MOC 주문) Market On Close (MOC) Order
종가 범위(closing vary)에서만 시장가주문으로 집행되는 주문. An order to be executed as a market order solely within the closing vary.
OCO 주문(One-Cancels-Other order) One-Cancels-Other (OCO) Order
두 개의 주문이 결합된 것으로 둘 중 하나가 체결되면 다른 하나는 자동적으로 취소되는 주문. A mixture of two orders, by which the execution of both one mechanically cancels the opposite.
유효주문(Open Order, Good-Till-Canceled: 취소 전 유효주문) Open Order (Good-Till-Cancelled)
취소하기 전까지는 유효한 주문. 그런 지시가 없으면 체결되지 않은 모든 주문은 정규거래시간의 종료 시 취소된다. An order which stays in power till cancelled. Without such designation, all unfilled orders are cancelled on the finish of the Regular Trading Hours Session.
개장시점 주문(Opening Only Order) Opening Only Order
정규거래시간의 시초가 범위(opening vary) 시간으로서 거래소가 정한 시간 동안 집행되는 주문. 시초가 범위로 지정된 시간 동안 집행되지 않은 미체결 수량은 취소된 것으로 간주된다. An order that’s to be executed throughout the time interval designated by the Exchange because the Regular Trading Hours session opening vary time interval. Any remaining unfilled amount not executed throughout the time interval designated because the opening vary might be deemed cancelled.
가격역지정 주문(cease order) Stop Order
주문에서 지정한 가격(역지정 가격 “Stop Price”)이 다음 기술한 내용에 해당하면 시장가주문이 되는 주문. An order which turns into a market order when the worth designated on the order (the “Stop Price”) is elected as described under.
“가격역지정 매수(Buy Stop)” 주문은 시장가격보다 높게 설정되며, 매매 혹은 매수호가가 역지정 가격이나 그 위에서 이루어지는 경우에만 발효된다. “가격역지정 매도(Sell Stop)” 주문은 시장가격보다 낮게 설정되며, 매매 혹은 매도호가가 역지정 가격이나 그 아래에서 이루어지는 경우에만 발효된다. A “Buy Stop” order is positioned above the market, and is elected solely when the market trades at or above, or is bid at or above, the Stop Price. A “Sell Stop” order is positioned under the market, and is elected solely when the market trades at or under, or is obtainable at or under, the Stop Price.
폐장시점 가격역지정 주문(Stop-Close Only Order) Stop-Close Only Order
종가 범위(closing vary) 동안에만 효력이 있는 가격역지정 주문. 이것은 종가 범위 동안 시장에서: (1) 매수(Buy Stop-Close Only) 주문의 경우, 매매나 매수호가가 역지정 가격이나 그 위에서 거래되거나; (2) 매도(Sell Stop-Close Only) 주문의 경우, 매매나 매도호가가 역지정 가격이나 그 아래에서 거래되면 시장가주문이 된다. A cease order which is in impact solely throughout the closing vary. It turns into a market order if, throughout the closing vary, the market: (1) within the case of a Buy Stop-Close Only order, trades at or above, or is bid at or above the Stop Price; or (2) within the case of a Sell Stop-Close Only order, trades at or under, or is obtainable at or under the Stop Price.
역지정가 주문(cease restrict order) Stop Limit Order
다음과 같은 경우에 지정가격(restrict value)이나 그 보다 유리한 가격으로 집행할 수 있게 되는 가격역지정 주문: (1) 매수 역지정가(Buy Stop Limit) 주문의 경우, 매매나 매수호가가 역지정 가격(Stop Price)이나 그 위에서 이루어지거나; (2) 매도 역지정가(Sell Stop Limit) 주문인 경우, 매매나 매도호가가 역지정 가격이나 그 아래에서 이루어지는 경우. A cease order which turns into executable at its restrict value or higher, when and if the market: (1) within the case of a Buy Stop Limit order, trades at or above, or is bid at or above the Stop Price; or (2) within the case of a Sell Stop Limit order, trades at or under, or is obtainable at or under the Stop Price.
Globex 주문 유형 Globex Order Types
이용가능한 특정 Globex 주문 유형은 상품에 따라 다르며, 모든 주문 유형이 모든 상품에 이용가능한 것은 아니다. 상품별로 가능한 주문 유형은 Globex 안내책자(Globex Reference Guide)에 기술되어 있다. The availability of particular Globex Order Types relies on the product, and never all Order Types can be found for all merchandise. Supported Order Types by Product are set forth within the Globex Reference Guide.
결합 주문 Combination Order
Rule 527에 규정된 바와 같이 예외가 있으나 고정 차액(fastened differential)으로 혹은 몇몇 다른 적절한 가격책정 방법으로 동일한 계좌 혹은 동일한 소유권자의 계좌들을 위한 매수 및 매도 주문의 결합. A mixture of purchase and/or promote orders for a similar account or accounts with the identical possession, besides as supplied by Rule 527, at a hard and fast differential or by another applicable pricing conference.
숨은 수량 주문(hidden amount order) Hidden Quantity Order
주문 수량의 일부분만 시장에 게시하는 주문. 게시된 수량은 체결되면 해당 주문의 또 다른 일부가 시장에 게시된다. An order which shows solely a small portion of the order to {the marketplace}. When the displayed amount has been stuffed, one other portion of the order will then be exhibited to {the marketplace}.
지정가주문 Limit Order
특정 가격(“지정가” restrict value)이나 더 유리한 가격으로 집행되는 주문. An order to be executed at a particular value (“limit price”) or higher.
보호 시장가주문(market with safety order) Market With Protection Order
사전에 거래소가 정한 가격 범위(보호범위) 내에서 현재 최선의 매도가격(매수 주문의 경우) 혹은 매수가격(매도 주문의 경우)으로 주문 수량 중 가능한 한 많은 수량을 집행하는 주문. 보호범위내에서 체결되지 못한 수량은 주문집계장에 보호범위의 경계가격을 지정가로 한 지정가주문으로 남게 된다. An order to execute as a lot of order as doable at the most effective present provide value (for purchase orders) or bid value (for promote orders) inside a variety of costs predefined by the Exchange (the protected vary). Any amount which can’t be stuffed inside the protected vary will stay within the order e book as a restrict order on the restrict of the protected vary.
최소수량 주문(Minimum Quantity Order) Minimum Quantity Order
주문의 일정한 최소수량이 즉시 체결되는 경우에만 집행되는 주문. An order which is executed provided that a sure minimal amount of that order will be instantly matched.
역지정가 주문(cease restrict order) Stop Limit Order
매수 역지정가 주문인 경우 시장에서 매매가 역지정 가격(cease value)이나 그 위에서 이루어지고, 매도 역지정가 주문인 경우 시장에서 매매가 역지정 가격이나 그 아래에서 이루어지면 그 지정 가격이나 더 유리한 가격으로 집행할 자격이 주어지는 주문. An order which turns into eligible for execution at its restrict value or higher when the market trades at or above the cease value within the case of a purchase cease restrict order or at or under the cease value within the case of a promote cease restrict order.
보호 가격역지정 주문(cease with safety order) Stop With Protection Order
지정한 가격(cease value)으로 Globex에서 거래되고 있으면 집행할 자격이 주어지는 주문. 그런 주문은 사전에 거래소가 정한 가격범위(보호범위) 내에서만 체결된다. 역지정 가격에 도달하면 해당 주문은 주문집계장에 발동가격(트리거 가격, set off value)에 미리 정한 보호범위를 가감한 지정가(restrict value)를 가진 지정가주문으로 입력된다. 보호범위 내에서 체결되지 않은 수량은 지정가에 의한 지정가주문으로 주문집계장에 남게 된다. An order which turns into eligible for execution when the designated value (the cease value) is traded on Globex. Such orders are stuffed solely inside a variety of costs predefined by the Exchange (the protected vary). When the cease value is triggered, the order enters the order e book as a restrict order with the restrict value equal to the set off value plus or minus the predefined protected vary. Any amount which can’t be stuffed inside the protected vary will stay within the order e book as a restrict order on the restrict value.
Globex 주문 존속기간 지침(Globex Order Duration Qualifiers) Globex Order Duration Qualifiers
존속기간 지침(length qualifier)이 없이 Globex에 입력 가능한 주문은 해당 주문이 접수된 거래일 동안 체결되지 않거나 거래일과 그 다음 거래일 사이에 접수된 경우에는 취소된다. 주문은 다음 존속기간 지침 중 하나를 명시할 수 있다: An order eligible to be entered into Globex that doesn’t include a length qualifier might be cancelled if not stuffed throughout the Trading Day by which it was obtained or, if it was obtained between Trading Days, throughout the subsequent Trading Day. An order could specify one of many following length qualifiers:
요일 Day
입력된 Globex 거래일의 종료시까지 체결되지 않으면 취소되는 주문. An order that might be canceled if not stuffed by the conclusion of the Globex commerce date for which it was entered.
체결후 잔량취소조건 주문(Fill And Kill, 충족조건주문) Fill And Kill
특정 가격으로 전량 또는 일부분이 체결되고 잔량이 있으면 취소되거나 삭제되는 주문. An order instantly stuffed in entire or partly on the specified value, with any remaining amount canceled or eradicated.
취소 전 유효주문(Good ‘Till Canceled: GTC) Good ‘Till Canceled (GTC)
집행, 취소 또는 상품의 만기 전까지는 유효하게 존속하는 주문. An order which is able to stay in power till executed, cancelled or the contract expires.
지정일 전 유효주문(Good ‘Till Date: GTD) Good ‘Till Date (GTD)
집행이나 취소되지 않으면 혹은 상품의 만기 전에는 지정한 거래일까지 유효하게 존속하는 주문. An order which is able to stay in power by a specified commerce date until executed or canceled, or till the contract expires.
매도(매도 주문) Sell (Sell Order)
매도 제의. 이 거래 유형은 매도(숏)하는 것을 나타낸다. 매수(롱)의 반대. An provide. This transaction kind signifies to promote or to go quick. Opposite of purchase or go lengthy.
매도헤지(quick hedge) Short hedge
나중에 현물시장에서 매도를 예상하고 지금 선물계약을 매도하는 것. 현물금융상품 혹은 실물상품과 거의 동일한 금액의 소유권 가치가 하락할 가능성을 제거하거나 완화하기 위해 이용함. “헤지” 참조. The sale of a futures contract in anticipation of a later money market sale. Used to get rid of or reduce the doable decline in worth of possession of an roughly equal quantity of the money monetary instrument or bodily commodity. See “hedge.”
미국 단기국채(Treasury Bill) U.S. Treasury Bill
발행 시 1년 이하의 만기를 가진 미국 정부의 단기 채무상품. 단기국채는 액면에서 할인발행되며, 만기 시에 수령하는 액면금액과 지불금액의 차이가 이자소득이 됨. A brief-time period U.S. authorities debt instrument with an authentic maturity of 1 yr or much less. Bills are offered at a reduction from par with the curiosity earned being the distinction between the face worth obtained at maturity and the worth paid.
미국 국채 U.S. Treasury Bond
발행 시 10년이 넘는 만기를 가진 이표(coupon)가 있는 미국 정부채권. 이자는 반년마다 지급된다. Government-debt safety with a coupon and authentic maturity of greater than 10 years. Interest is paid semiannually.
미국 중기국채(Treasury Note) U.S. Treasury Note
발행 시 1~10년의 만기를 가진 이표(coupon)가 있는 정부채무증권. Government-debt safety with a coupon and authentic maturity of 1 to 10 years.
명목 가치 Notional worth
일반적으로 미국 달러로 표시하는 금융상품이나 선물 또는 옵션계약에 명시된 상품의 기초가액(액면금액). The underlying worth (face worth), usually expressed is U.S. {dollars}, of the monetary instrument or commodity laid out in a futures or choices contract.
명목계약금액 Notional Contract Value
하나의 계약이 가지고 있는 시장노출(market publicity)의 양. 계약 규모(contract measurement) x 호가가격(value citation). 이 수치는 틱(tick)이 움직일 때마다 따라서 변한다. How a lot market publicity is represented by one contract. Multiply Contract Size x Price Quotation. This quantity adjustments with every tick transfer.
목표가격 Target value
기대하는 매도 혹은 매수가격. 선물을 이용한 매입헤지 및 매도헤지의 경우 : 선물가격 + 기대 베이시스(anticipated foundation). 풋옵션의 경우 : 선물가격 – 프리미엄 + 기대 베이시스. 콜옵션의 경우 : 선물가격 + 프리미엄 + 기대 베이시스. An anticipated promoting or shopping for value. For lengthy and quick hedges with futures: futures value + anticipated foundation. For places: futures value – premium + anticipated foundation. For calls: futures value + premium + anticipated foundation.
내재 가치 Intrinsic worth
현재의 선물가격에 대한 옵션 내가격 행사가격의 관계. 풋옵션의 경우 : 행사가격 – 선물가격. 콜옵션의 경우 : 선물가격 – 행사가격. The relationship of an choice’s in-the-cash strike value to the present futures value. For a put: strike value – futures value. For a name: futures value – strike value.
역조시장(inverted market) Inverted Market
동일한 상품의 두 결제월물의 관계가 비정상적인 선물시장. A futures market by which the connection between two supply months of the identical commodity is irregular.
등가격 At-the-cash
선물가격이 옵션의 행사가격과 같을 경우 그 옵션은 등가격이다. 행사가격이 1300인 12월물 CME E-mini S&P 500 콜옵션의 경우 12월물 CME E-mini S&P 500 선물계약이 1300에 거래되고 있다면 등가격이다. An choice is at-the-cash when the futures value equals the choice’s strike value. A December CME E-mini S&P 500 name choice with a strike value of 1300 is at-the-cash if the December CME E-mini S&P 500 futures contract is buying and selling at 1300.00.
일평균거래량 Average Daily Volume
일정 기간 동안의 거래량을 그 기간의 영업일수로 나눈 것과 같다. Equals quantity for a specified time interval divided by the variety of enterprise days inside that very same time interval.
손익분기점 Breakeven
특정 옵션의 매수자나 매도자에게 그 옵션으로 인한 손익이 발생하지 않는 지점. 콜옵션의 손익분기점은 행사가격에 프리미엄을 더한 것과 같다. 풋옵션의 손익분기점은 행사가격에서 프리미엄을 뺀 것과 같다. The level at which an choice purchaser or vendor experiences no loss and no revenue on an choice. Call breakeven equals the strike value plus the premium. Put breakeven equals the strike value minus the premium.
청산(liquidate) Liquidate
이전 거래에서 매수(매도)한 동일한 결제월물의 선물계약을 매도(매수)하거나 선물계약의 대상인 현물상품을 인도(또는 수령)하는 것. 반대매매(offset) 참조. Selling (or buying) futures contracts of the identical supply month bought (or offered) throughout an earlier transaction or making (or taking) supply of the money commodity represented by the futures contract. See Offset.
선물 Futures
상품선물거래소에서 미래의 인도를 위한 금융상품이나 실물상품의 매수와 매도를 포괄하는 모든 계약을 지칭하기 위해 사용하는 용어. A time period used to designate all contracts overlaying the acquisition and sale of economic devices or bodily commodities for future supply on a commodity futures trade.
선물계약 Futures contract
선물거래소에서 미래 일정 시점에 특정 가격으로 상품을 매수 또는 매도하기 위해 거래되는 표준화된 계약. 해당 상품, 품질, 수량, 인도일 및 인도 지점 또는 현금결제를 구체적으로 정한다. A standardized settlement traded on a futures trade, to purchase or promote a commodity at a specified value at a date sooner or later. Specifies the commodity, high quality, amount, supply date and supply level or money settlement.
선물 거래소 Futures Exchange
선물 및 선물옵션을 거래하기 위해 매수자와 매도자가 만나는, 제도화된 규정과 규칙을 가진 중앙집중화된 시장. A central market with established guidelines and rules the place patrons and sellers meet to commerce futures and choices on futures contracts.
프리미엄 Premium
프리미엄은 옵션 매수자가 지불하는 가격이며, 옵션 매도자는 해당 옵션이 제공하는 권리의 대가로 이를 수령한다. 따라서 궁극적으로 옵션 비용은 수요와 공급에 의해 결정된다. 선물가격 수준에 대비한 행사가격, 만기까지의 잔존기간 및 시장변동성 등을 포함하여 다양한 요인이 옵션 프리미엄에 영향을 미친다. The premium is the worth that the customer of an choice pays and the vendor of an choice receives for the rights conveyed by an choice. Thus, finally the price of an choice is set by provide and demand. Various elements have an effect on choices premiums, together with strike value stage in relation to the futures value stage; time remaining to expiration; and market volatility —all of which might be mentioned additional.
옵션 Option
선물계약에 대한 옵션은 특정 만기일 또는 그 이전에 특정 가격으로 일정 선물계약을 매수 또는 매도할 수 있는 권리이며 의무는 아니다. 옵션은 두 유형이 있다: 콜옵션과 풋옵션. 각각은 실제로 선물 포지션을 가지지 않고도 선물가격의 움직임을 활용할 수 있는 기회를 제공한다. An choice on a futures contract is the correct, however not the duty, to purchase or promote a specific futures contract at a particular value on or earlier than a sure expiration date. There are two sorts of choices: name choices and put choices. Each provides a chance to benefit from futures value strikes with out truly having a futures place.
옵션 매수자 Option Buyer
옵션 매수자는 권리를 행사하여 기초선물의 포지션을 취할 수 있다. 콜 매수자는 기초선물을 매수할 권리를 행사할 수 있고, 풋 매수자는 기초선물을 매도할 수 있는 권리를 행사할 수 있다. 그러나 대부분의 경우에 옵션 매수자는 옵션을 행사하는 대신에 옵션이 조금이라도 가치가 있으면 만기 전에 시장에서 반대매매를 하여 청산한다. An choice purchaser can select to train his or her proper and take a place within the underlying futures. A name purchaser can train the correct to purchase the underlying futures and a put purchaser can train the correct to promote the underlying futures contract. In most instances although, choice patrons don’t train their choices, however as a substitute offset them available in the market earlier than expiration, if the choices have any worth.
옵션 매도자 Option Seller
옵션 매도자(즉 이전에 소유하고 있지 않던 옵션을 매도하는 자)는 옵션 발행자(author) 또는 설정자(grantor)이라고도 불린다. 옵션 매도자는 만일 매수자가 매수한 옵션에 규정된 선물 포지션에 대한 권리를 행사하면 그 반대의 선물 포지션을 취할 계약상의 의무가 있다. 매도자는 프리미엄에 대한 대가로 불리하게 움직일 가능성이 있는 선물 포지션을 취해야 하는 위험을 떠안는다. An choice vendor (i.e., somebody who sells an choice that she or he didn’t beforehand personal) can be known as an choice author or grantor. An choice vendor is contractually obligated to take the alternative futures place if the customer workout routines his or her proper to the futures place specified within the choice the customer has bought. In return for the premium, the vendor assumes the chance of taking a probably antagonistic futures place.
선물중개인(Associated Person, AP) Associated individual (AP)
보통 상품브로커(commodity dealer)라고 불리는 데 고객이나 선물거래중개회사(futures fee service provider)와 관련하여 이들에 대한 주문을 권유하거나 브로커를 소개하는 자. 선물중개인은 Series 3 시험을 통과해야 하고, CFTC(상품선물거래위원회)로부터 자격을 부여받고 NFA(미국선물협회)의 회원이 되어야 한다. An individual, generally known as a commodity dealer, related to and soliciting clients and orders for a futures fee service provider or introducing dealer. The AP should move a Series 3 examination, be licensed by the CFTC and be a member of the NFA.
프리미엄 Premium
선물옵션의 매수 또는 매도에 대해 매수자와 매도자 사이에 합의된 금액 – 매수자는 프리미엄을 지불하고 매도자는 이를 수령한다. 한 선물계약의 가격이 다른 선물계약의 가격 또는 현물시장 가격을 초과하는 금액. The quantity agreed upon between the customer and vendor for the acquisition or sale of a futures choice –the customer pays the premium and the vendor receives the premium. The extra of 1 futures contract value over that of one other or over the money market value.
거래량 폭증(blowoff quantity) Blowoff quantity
상승추세에서 갑자기 발생하며 추세의 끝을 알려주는 비정상적으로 많은 거래량이 발생하는 거래 세션. An terribly excessive quantity buying and selling session occurring all of the sudden in an uptrend signaling the top of the pattern.
청산 Clearing
청산소(clearing home)가 선물계약의 각 매도자에 대해서는 매수자, 매수자에 대해서는 매도자가 되어 각 계약의 이행을 확약함으로써 매수자와 매도자를 재무적 손실로부터 보호할 책임을 떠안는 절차. The process by which the Clearing House turns into purchaser to every vendor of a futures contract, and vendor to every purchaser, and assumes accountability for safeguarding patrons and sellers from monetary loss by assuring efficiency on every contract.
하우스(home) House
청산회원 또는 회사 Clearing member or a agency.
행사가격 Strike (value)
옵션 매수자가 권리행사에 따라 기초선물계약을 매수하거나 매도하는 가격. The value at which the choice purchaser could buy or promote the underlying futures contract upon train.
갭 Gap
특정일과 그 다음 날에 걸쳐 시장에서 거래가 형성되지 않은 가격대. A value space at which the market did not commerce from someday to the following.
일일거래제한폭(day by day buying and selling restrict) Daily buying and selling limits
거래소가 설정한 하나의 거래 세션 동안 계약에 허용된 최대가격변동폭. 이것은 특정 계약에 대해 존재한다. The most value fluctuations permitted a contract throughout one buying and selling session as set by the Exchange. These exist on sure contracts.
상품(commodity) Commodity
거래소의 규정에 따라 거래 또는 청산을 위해 승인받고 지정된 모든 상품. 실물상품을 의미하기도 함. Any product authorised and designated for buying and selling or clearing in accordance with the principles of an trade. Also could check with a bodily commodity.
상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission) Commodity Futures Trading Commission
CFTC로 알려진 동 위원회는 미국의 선물 및 옵션 거래를 감독하는 독립된 정부조직이다. Also often known as the CFTC, that is the impartial governmental group that oversees futures and choices buying and selling within the United States.
상승 추세 Uptrend
계속해서 더 높은 고가와 더 높은 저가로 이어지는 특징을 보이는 가격 추세. A value pattern characterised by a sequence of upper highs and better lows.
시간 가치 Time Value
옵션 프리미엄이 옵션의 내재가치를 초과하는 금액. 보통 만기까지 남아 있는 시간과 관련이 있음. The quantity by which an choice’s premium exceeds the intrinsic worth of the choice. Usually relative to the time left to expiration.
시간가치 쇠멸(time worth decay) Time Value Decay
이전 섹션에서 논의된 바와 같이 내재가치를 초과하는 옵션의 가치는 시간가치라고 한다. 이것은 옵션의 가치가 증가할 가능성 정도에 따라 옵션 거래자들이 기꺼이 지불하고자 하는 금액의 합계이다. 시간가치는 하루하루 지나면서 줄어들고 만기에 다가가면서 줄어드는 속도가 가속화된다. 이러한 옵션의 특성은 시간쇠멸(time-decay)이라고 하는데, 이것이 옵션이 흔히 “소모자산(wasting asset)”으로 간주되는 이유이다. 시간이 지나고 기초선물계약이 만기까지 크게 움직이지 않으면 옵션의 시간가치는 점차 줄어들고 옵션 거래자는 손실을 입을 수도 있다. As mentioned within the earlier part, the worth of an choice past intrinsic worth known as time worth. It is the sum of cash choice merchants are prepared to pay given the chance of the choice rising in worth. Time worth erodes as every day passes, accelerating as expiration nears. This attribute of choices is known as time-decay which explains why choices are generally thought-about “wasting assets.” If time passes and the underlying futures contract doesn’t transfer far sufficient by expiration, the choice’s time worth will decay and the choice dealer could incur a loss.
시장가 주문 Market order
이용가능한 최선의 가격으로 즉시 체결되는 주문. An order stuffed instantly at the most effective value obtainable.
시가(market worth, 시장가액) Market worth
증거금계좌(margin account)에 보유하고 있는 모든 상품의 현재 가치. The present worth of all commodities held in a margin account.
가격발견 Price Discovery
선물시장을 통해 “미래의” 현물시장 가격에 대한 정보를 생산해 내는 것. The generation of information about “future” money market costs by the futures markets.
수익률 Yield
투자에 대한 연간 수익률 측정치. A measure of the annual return on an funding.
수익률곡선 Yield Curve
세로축에는 수익률 수준을 표시하고 가로축에는 비슷한 신용도를 가진 채무상품의 잔존만기를 표시하는 차트. 수익률곡선은 장기금리가 단기금리보다 높을 경우 정상적(constructive)이다. A chart by which the yield stage is plotted on the vertical axis and the time period to maturity of debt devices of comparable creditworthiness is plotted on the horizontal axis. The yield curve is constructive when lengthy-time period charges are larger than quick-time period charges.
거래량 Quantity
주문 또는 매매와 관련하여 거래되는 상품단위(예: 로트)의 수. 때때로 “규모(size)”라고도 함. Number of instrument models (e.g. heaps) to be traded, so as or a commerce. Sometimes additionally known as “size.”
사육비 비율(feed ratio) Feed Ratio
가축의 달러가치에 대한 사육비용의 관계를 나타내는 데 사용하는 비율. 돈육/옥수수(hog/corn) 비율 및 비육우/옥수수(steer/corn) 비율 참조. A ratio used to specific the connection of feeding prices to the greenback worth of livestock. See Hog/Corn Ratio and Steer/Corn Ratio.
알고리즘 Algorithm
전산거래를 집행하는 데 이용할 수 있는 사전에 프로그램된 자동화된 일련의 규칙. An automated, pre-programmed algorithm that can be utilized to execute an digital commerce.
차익거래(arbitrage) Arbitrage
동일하거나 동등한 금융상품이나 상품선물 사이에 나타나는 가격 관계의 괴리로부터 이익을 얻을 목적으로 이들을 동시에 매수하고 매도하는 것. The simultaneous buy and sale of an identical or equal monetary devices or commodity futures as a way to profit from a discrepancy of their value relationship.
런어웨이갭 Runaway hole
추세가 시작된 이후에 발생하는 것으로 시장 움직임의 중간 지점을 알려주는 갭. A niche in costs after a pattern has begun that indicators the midway level of a market transfer.
조정 선물가격(adjusted futures value) Adjusted Futures Price
현재 선물가격에 반영되어 있는 현물가격 등가액. 이것은 선물가격에 인도되는 특정 금융상품(예: 채권)의 전환계수(conversion issue)를 곱하여 산출한다. The money-value equal mirrored within the present futures value. This is calculated by taking the futures value instances the conversion issue for the actual monetary instrument (e.g., bond or be aware) being delivered.
봉차트(bar chart, 바차트) Bar chart
선물시장 추세를 예측하기 위해 차티스트가 이용하는 것으로 일정 기간 동안의 가격, 거래량 및 미결제약정을 표시한 그래프. 일봉차트는 각 거래 세션의 고가, 저가 및 결제가격을 표시한다. A graph of costs, quantity and open curiosity for a specified time interval utilized by the chartist to forecast market traits. A day by day bar chart plots every buying and selling session’s excessive, low and settlement costs.
헤드앤숄더(머리어깨형) Head and shoulders
시장의 정점 또는 바닥에서 중요한 시장 반전을 나타내는 수평적인 가격형성. A sideways value formation on the prime or backside of the market that signifies a serious market reversal.
인도통지일(discover day) Notice Day
CBOT(Chicago Board of Trade, 시카고상품거래소)의 규정에 따르면 청산회사가 기록상 가장 오래된 롱(매수)포지션을 가진 매수자와 인도할 매도자를 결정하여 이들에게 통지하는 3일간의 인도 과정 중 둘째 날. According to Chicago Board of Trade guidelines, the second day of the three-day supply course of when the clearing company matches the customer with the oldest reported lengthy place to the delivering vendor and notifies each events.
포지션 거래자(place dealer) Position Trader
시장에서 포지션을 취한 후 오랫동안 해당 포지션을 보유하는 트레이더. A dealer who takes a place available in the market and may maintain that place over an extended time frame.
스펙큘레이터(speculator, 스펙거래자) Speculator
가격변화를 기대하고 선물계약을 매수 매도함으로써 이익을 얻고자 하는 자. 선물시장을 상품의 생산, 가공, 마케팅 및 관리와 관련해서 이용하는 것이 아니다. One who makes an attempt to anticipate value adjustments and, by shopping for and promoting futures contracts, goals to make earnings. Does not use the futures market in reference to the manufacturing, processing, advertising and marketing or dealing with of a product.
투명성 Transparency
시장이 자체 활동 및 금융정보에 관해 공개적으로 제공하는 접근성의 정도. The quantity of entry a market brazenly provides about its actions and monetary data.
돌파갭 Breakaway hole
가격 패턴의 끝과 중요한 시장 움직임의 시작을 알려주는 가격갭. A niche in costs that indicators the top of a value sample and the start of an vital market transfer.
미결제약정 Open curiosity
아직 반대매매가 되지 않았거나 인도가 이루어지지 않은 선물 또는 선물옵션계약의 총수. Total variety of futures or choices on futures contracts that haven’t but been offset or fulfilled for supply.
유효주문(open order) Open order
실행, 취소 또는 삭제되기 전까지는 유효한 주문. 취소 전 유효주문(good-til-canceled) 참조. An order that continues to be good till stuffed, cancelled or eradicated. See good-til-canceled.
주문 Order
다소 제한적인 특정 조건(가격, 수량, 주문 유형 등)으로 특정 상품을 매수 또는 매도하기 위한 요청 – 보통 트레이더가 호스트(host)에 전달함. A request –normally handed by a dealer to the host –for purchasing or promoting a given instrument at sure situations roughly outlined (situations being value, amount, kind of order, and so on.).
실물상품(actuals) Actuals
예를 들어 대두, 옥수수, 금, 은, 장기국채 등 사람들이 사고팔 수 있는 실제 물리적인 상품(precise bodily commodity). An precise bodily commodity somebody is shopping for or promoting, e.g., soybeans, corn, gold, silver, Treasury bonds, and so on.
현물가격(money value) Cash value
실물상품의 현재 시장가격. “스팟가격(spot price)”이라고도 함. Current market value of the particular bodily commodity. Also known as “spot price.”
현금 결제 Cash settlement
결제월의 마지막 거래일에 미결제 포지션의 최종 처리. 실물 인도가 없는 시장에서 이루어진다. Final disposition of open positions on the final buying and selling day of a contract month. Occurs in markets the place there isn’t any precise supply.
제한폭(restrict) Limit
거래소가 정하는 바에 따라 한 거래 세션에서 허용되는 전일 결제가격에서 상승 또는 하락할 수 있는 최대치. The most value advance or decline from the day gone by’s settlement value permitted in a single buying and selling session, as decided by the Exchange.
지정가주문 Limit order
보통 “가격”과 같음. 가능한 한 신속히 체결될 수 있도록 거래플로어의 상황에 따라 결정되는 시장가주문과 달리 고객이 가격이나 다른 조건에 제한을 설정한 주문. Usually equal to “price.” An order by which the client units a restrict on value or different situation, as contrasted with the buying and selling flooring definition of a market order, which suggests that the order needs to be stuffed as quickly as doable.
현물 Spot
보통 즉시 전달이 가능한 실물상품에 대한 현물시장 가격을 말한다. Usually refers to a money market value for a bodily commodity that’s obtainable for instant supply.
스팟월(spot month) Spot month
가장 가까운 거래월이며 현 달력월일 수도 있고 그렇지 않을 수도 있음. 보통 특정 상품의 현 인도월(present supply month)로 사용됨. The nearest buying and selling month which can or will not be the present calendar month. Usually used as the present supply month for a commodity.
약세장 Bear market (bear/bearish)
가격이 하락하고 있는 시장. A market by which costs are declining.
파생상품 Derivative
선물이나 옵션계약처럼 그 가치가 실물상품이나 다른 금융상품에 기초하고 있는 금융상품. A monetary instrument, resembling a futures or choices contract, whose worth relies upon a bodily commodity or different monetary devices.
번들(bundle) Bundle
일련의 연속적인 선물계약의 각각을 동시에 매도 또는 매수. 번들은 단일 거래로 복수의 선물계약을 집행하는 데 쉽게 이용할 수 있고 널리 인정받는 방법을 제공한다. The simultaneous sale or buy of 1 every of a sequence of consecutive futures contracts. Bundles present a available, extensively accepted technique for executing a number of futures contracts with a single transaction.
최소호가금액 Dollar Value of One Tick
1틱의 가격 움직임과 같은 미국 달러금액. 최소 틱 x 가격호가(value citation). How many U.S. {dollars} equal a value transfer of 1 tick. Multiply Minimum Tick x Price Quotation.
숨은 수량(hidden amount) Hidden amount
주문 지침(order qualifier): 시장에 총 주문량이 게시되지 않고 지시된 게시 주문량 단위로만 나타낸다. 주문 수량과 게시된 수량의 차이가 숨겨진 것이다. Order qualifier: signifies that the full amount is not going to be exhibited to the market, however solely per increments as indicated. Difference between order amount and displayed amount is hidden.
헌드레드웨이트(hundredweight) Hundredweight
100 파운드. 줄여서 cwt라고 함. 100 kilos. Abbreviated cwt.
위탁수수료(brokerage) Brokerage
거래 집행에 대해 브로커가 부과하는 수수료. 일정 금액 또는 비율로 가능하다; 보통 커미션(fee)이라고 함. The charge charged by a dealer for execution of a transaction. May be a flat quantity or a proportion; normally known as a fee.
최원월물(again month, 원월물) Back months
만기로부터 가장 먼 선물 또는 선물옵션의 거래월물. 원월물(deferred month 또는 distant month)이라고도 함. The futures or s on futures months being traded which might be furthest from expiration. Also known as deferred or distant months.
개시 증거금 Initial margin
거래소의 규정에 따라 각 계약에 대해 고객에게 요구되는 최저 계약이행보증 예치금. The minimal efficiency bond deposit required from clients for every contract in accordance with the principles of the Exchange.
채권 Bond
현물시장에서 거래되는 정부나 기업의 채무를 표시하는 투자상품. Instrument traded on the money market-representing a debt of the federal government or of an organization.
수렴(convergence) Convergence
선물계약의 만기가 가까워지면서 현물과 선물가격이 같아지는(즉, 베이시스가 제로에 접근하는) 경향을 일컫는 용어. A time period referring to money and futures costs tending to return collectively (i.e., the premise approaches zero) because the futures contract nears expiration.
행사 Exercise
행사란 옵션 매수자가 자신의 권리를 주장하고 기초선물에 대해 롱포지션을 취하거나(콜옵션 행사의 경우) 숏포지션을 취하는(풋옵션 행사의 경우) 과정을 말한다. Exercise refers back to the course of whereby the choice purchaser asserts his or hers proper and goes lengthy the underlying futures (within the case of exercising a name) or quick the underlying futures (within the case of exercising a put).
배정(project) Assignment
배정은 매도자가 매수자의 포지션과 반대의 선물포지션을 취하고, 만일 배정되어 그 위험에 대한 대가로 프리미엄을 받으면 아마도 불리한 선물포지션을 취해야 하는 의무를 말한다. 주의: 매수자는 권리를 행사하고, 매도자는 배정을 받는다. Assignment refers back to the obligation of sellers to take the alternative and probably antagonistic futures place to the patrons’ if assigned and for this threat obtain the premium. Remember: Buyers train and sellers get assigned.
행사가격 Exercise or strike value
콜(풋) 매수자가 옵션의 잔존기간 동안 해당 기초상품을 매수(매도)할 수 있는 가격. The value at which the customer of a name should purchase the commodity throughout the lifetime of the choice, and the worth at which the customer of a put can promote the commodity throughout the lifetime of the choice.
지수명 Index
전체 시장이나 세분화된 시장을 대표하는 수치이며, 일단의 투자상품의 현재 가격과 각 투자상품에 부여한 가중치를 곱하고 이를 합산하여 산출함. A quantity that’s consultant of a complete market or market phase, normally computed by a sum product of a listing of devices’ present costs and a listing of weights assigned to those devices.
후행지표 Lagging Indicators
경제의 전반적 방향을 보여주며 선행지표가 암시하고 있는 추세를 확인하거나 부인하는 시장지표. concurrent indicator라고도 함. Market indicators displaying the final course of the economic system and confirming or denying the pattern implied by the main indicators. Also known as concurrent indicators.
손실제한주문(cease loss, 손절매) Stop loss
주문 유형 : 역지정가주문(cease restrict)과 같지만 지정가(restrict)에 대한 내용이 없음. 주문 내용이 발동되면 MBF처럼 집행한다. Order kind: Same as cease restrict, however with no restrict indication: when triggered, will execute like an MBF.
지지(help) Support
차트에서 선물계약의 매수가 충분하여 가격 하락이 멈추는 곳. The place on a chart the place the shopping for of futures contracts is ample to halt a value decline.
집행(execution, 체결) Execution
선물계약의 매수 또는 매도 주문의 완결. The completion of an order to purchase or promote a futures contract.
마진콜 Margin Call
청산소가 청산회원에게 또는 브로커가 고객에게 요구하여 최저 수준까지 증거금 예치금을 납부하도록 하는 청구. A name from a clearinghouse to a clearing member, or from a brokerage agency to a buyer, to deliver margin deposits as much as a required minimal stage.
등록대리인 Registered consultant
선물거래중개회사(fee home 또는 futures fee service provider: FCM)에 고용되어 이들을 위해 영업활동을 하는 자. An individual employed by, and soliciting enterprise for, a fee home or futures fee service provider.
스캘프 Scalp
작은 이익을 위해 거래하는 것. 스캘핑은 보통 당일내, 1시간내 혹은 수분내에 포지션을 신속히 구축하고 청산하는 것을 수반한다. To commerce for small positive aspects. Scalping usually includes establishing and liquidating a place rapidly, normally inside the identical day, hour and even just some minutes.
로컬(locals) Locals
자신의 계좌로 자기 이익을 위해 거래하며 그리고/또는 고객을 위해 주문을 체결하며 이러한 활동으로 시장유동성을 제공하는 거래소 회원. Exchange members who commerce for their very own account and/or fill orders for patrons and whose actions present market liquidity.
완전보유비용시장(full carrying cost market) Full Carrying Charge Market
이자, 보험료 및 보관료 등 총비용이 결제월간의 가격 차이에 반영되는 선물시장. A futures market the place the worth distinction between supply months displays the full prices of curiosity, insurance coverage, and storage.
저항선 Resistance line
매도 압력 때문에 그 이상으로 오르지 못하는 가격 수준. A value stage above which costs have a tendency to not rise because of promoting strain.
합성 콜옵션 Synthetic name choice
선물계약 매수와 풋옵션 매수의 결합은 매입 합성콜(artificial lengthy name)이라고 함. 또한 선물계약 매도와 풋옵션 매도의 결합은 매도 합성콜(artificial quick name)이라고 함. A mixture of an extended futures contract and an extended put, known as an artificial lengthy name. Also, a mixture of a brief futures contract and a brief put, known as an artificial quick name.
합성선물 Synthetic futures
콜과 풋 모두가 강세인 시장에서 동일한 행사가격을 가진 풋과 콜의 결합이며, 매입 합성선물(artificial lengthy futures)이라고 함. 콜과 풋 모두가 약세인 시장에서 동일한 행사가격을 가진 풋과 콜의 결합이며, 매도 합성선물(artificial quick futures)이라고 함. A mixture of a put and a name with the identical strike value, by which each are bullish, known as artificial lengthy futures. Also, a mixture of a put and a name with the identical strike value, by which each are bearish, known as artificial quick futures.
합성옵션 Synthetic choice
선물계약과 옵션 중 하나는 강세이고 하나는 약세인 경우 이 둘의 결합. A mixture of a futures contract and an choice, by which one is bullish and one is bearish.
합성 풋옵션 Synthetic put choice
선물계약 매도와 콜 매수의 결합이며, 매입 합성풋(artificial lengthy put)이라고 함. 또한 선물계약 매수와 콜 매도의 결합이며, 매도 합성풋(artificial quick put)이라고 함. A mixture of a brief futures contract and an extended name, known as an artificial lengthy put. Also, a mixture of an extended futures contract and a brief name, known as an artificial quick put.
최소호가단위 Minimum Tick
계약 단위당 최소가격변동폭. 틱 사이즈 혹은 틱 가치(tick worth)라고도 함. Minimum value fluctuation per contract unit. Also often known as tick measurement or tick worth.
최근원물(lead month, 근월물) Lead month
인도가 이루어지는 가장 가까운 계약월. 현재 시점에서 가장 가까운 계약월. The most present contract month by which supply could happen. The contract month closest to the present cut-off date.
낮음 Low
일정 기간 동안 특정 선물계약의 가장 낮은 가격. The lowest value of a specified time interval for a specific futures contract.
최대가격변동폭 Maximum value fluctuation
거래소 규정에 정해진 바에 따라 한 거래 세션 동안 계약가격이 상하로 움직일 수 있는 최대금액. The most quantity the contract value can change up or down throughout one buying and selling session, as stipulated by Exchange guidelines.
최소호가변동폭 Minimum value fluctuation
특정 계약을 거래할 때 가능한 가격 움직임의 최소 단위금액이며, 흔히 틱(tick)이라고 함. 거래소가 정한 바에 따라 상품가격이 등락할 수 있는 최저 단위. The smallest increment of value motion doable in buying and selling a given contract, also known as a tick. The minimal unit by which the worth of a commodity can fluctuate, as established by the Exchange.
근월물(close by, 최근원물) Nearby
Investing.com
주식 선물 표는 전세계 지수 선물의 실시간 스트리밍 CFDs 시세를 보여준다. 호가는 세계 톱 31 주가 지수에 대해 이용가능하다. 이표에서 각 선물 계약의 일일 최고가, 최저가, 변동 뿐만 아니라 최근 가격도 알 수있습니다. “기준”은 16:30 ET에 각 선물 계약이 종료된 가격입니다; 변동은 “기준” 가격을 기준으로 계산됩니다.
[주식] 선물(Futures)이해하기
[선물,Futures 는 위험한가?]선물, 영어로는 Futures 라고합니다. 주식시장에서 선물(Futures)의경우 다소 도박(Gambling)과 비슷하고 리스크가 높은 투자의 형태로 많은 분들에게 인식되어있습니다. 이러한 이유에는 결론부터 말하자면, 선물거래는 “Zero Sum 게임” 으로 한쪽에서 일정금액의익을 본다면 반대편의누군가는 반드시 일정금액의 손실의 발생되는 거래입니다. ” 즉 매도자 100 이라는 수익을 얻었다면, 매수자의 경우100이라는 손해를 보게되는 상황이 반드시 발생됩니다 ” 오늘 포스팅은 선물의 기본 개념에 대해서 만 우선 소개해드릴예정입니다.
[선물거래의 기본개념]선물 (Futures)는 Futures란말에서 짐작해볼수있듯이, 간단히 설명하면 “미래의 거래를 현재 하는 것” 에서 출발하며, 선물시장의 출발은 매수자와 매도자 간에 Risk Management 를 하기 위한 Tool이 기본 개념입니다. 아래의 예를 들어서설명을 해보겠습니다. 쌀을 판매하는 A와 쌀과자 공장 B 가 있다고 가정해봅시다.
매도인(A)의 한해 쌀 농사량이 총 100포대 라고 가정했을때, 절반인 쌀 50 포대를 2020년 1월 1일에 한 포대당 10만원에 판매하기로 협의함, 쌀이 수확되는 2021년 1월1일에 매수자(B)인 쌀과자공장으로 판매하게됨 ! 이때 현재 시점인 2020년 1월 1일에는 향후 쌀의 가격이 어떻게 변동될지 모르기때문에,현재 가격인 10만원/포대당으로 계약을 하고, 이후 납품을 해야하는 시점에서 가격이 20만원으로 오를경우, 쌀의 가격이 포대당 5만원으로 떨어질경우 다음과 같은표로 정리해볼수있다.
[기본개념을 정리하면….]2021년1월 1일에 가격이 오르거나 내릴경우, 매도자(A)와 매수자(B)는 50percent해당하는 변동폭에 대해서만 RISK를 안게 되므로 양자입장에서 보면 쌀의 가격의 변동에 따른 Risk를 Managing할수있게됩니다. 즉 초반부에 설명했던것처럼 선물 (Futures)은, 미래의 가치를 현재의 가격으로 계약하여, 향후 미래의 가격변동이 일어났을경우 그 가격변동폭을 매수자와 매도자 측면에서 리스크를 최소화할수있도록 하는 시스템인것입니다.
Top 34 주식 선물 영어로 The 184 Detailed Answer
주린이를 위한 ‘주식 선물’ 쉬운 설명ㅣ주식 선물옵션이란?
주린이를 위한 ‘주식 선물’ 쉬운 설명ㅣ주식 선물옵션이란?
Make Money 주식선물先物이 뭐지…선물膳物이 아닙니다 | 생글생글
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2. 선물(Futures)이란 무엇인가? | 돈을 벌자! Money Never Sleeps!
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2. 선물(Futures)이란 무엇인가? | 돈을 벌자! Money Never Sleeps! 여기서 보면 영어를 번역하여 한글로 하다 보니 문제점이 발견됩니다. … 선물은 주식과 달리 가격이 내려가도 매도(賣渡) 포지션 (먼저 파는 것)을 … 선물에 관한 설명은 많지만, 읽고 나도 쉽게 이해되지 않는 것이 선물에 관한 이론입니다. 제 글은 전문가가 아니라도 이해하기 쉽습니다. 전문 용어는 자제하고 선물에 관한 기본 개념을 설명해 드립니다. 선물이란 누구에게 무엇을 주는 선~물 (Gift. 膳物)이 아니고 영어의 Future(미래)라는 추상 명사에 S를 붙여 Futures라고 하는 투자 상품을 만든 것입니다. “선”은 “먼저 선”입니다. “물”은 “물건 물”입니다. 先物.…
2. 선물(Futures)이란 무엇인가? | 돈을 벌자! Money Never Sleeps! 여기서 보면 영어를 번역하여 한글로 하다 보니 문제점이 발견됩니다. … 선물은 주식과 달리 가격이 내려가도 매도(賣渡) 포지션 (먼저 파는 것)을 … 선물에 관한 설명은 많지만, 읽고 나도 쉽게 이해되지 않는 것이 선물에 관한 이론입니다. 제 글은 전문가가 아니라도 이해하기 쉽습니다. 전문 용어는 자제하고 선물에 관한 기본 개념을 설명해 드립니다. 선물이란 누구에게 무엇을 주는 선~물 (Gift. 膳物)이 아니고 영어의 Future(미래)라는 추상 명사에 S를 붙여 Futures라고 하는 투자 상품을 만든 것입니다. “선”은 “먼저 선”입니다. “물”은 “물건 물”입니다. 先物.… Table of Contents:
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주식 – 선물 (Futures)이란 무엇인가?
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naduyes의 놀이터 :: 선물(Futures) 만기, 옵션(Obtion)만기에 대해 알아보자.
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선물 (금융) – 위키백과, 우리 모두의 백과사전
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같이 보기[편집] 선물 (금융) – 위키백과, 우리 모두의 백과사전
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[Make Money] 주식선물(先物)이 뭐지?…선물(膳物)이 아닙니다지난 15일 서울 여의도 증권선물거래소 21층 대회의장.300여명 남짓의 인원이 회의장에 빽빽히 들어서 있다.이날 강의 주제는 ‘주식선물’.다음 달 6일부터 주식선물시장이 우리나라에서도 열려，시장 개장에 앞서 개인투자자들이 주식선물에 대한 설명을 듣기 위해 자리를 가득 매운 것이다.주식선물은 뭘까.주식선물에 대해 알기 전에 선물부터 알아보자.선물은 영어로 ‘futures’라고 적고 있다.’미래’의 복수형을 쓴다.요컨대 선물이란 미래의 일정한 시기에 현물을 넘겨준다는 조건으로 매매 계약을 체결하는 상품을 말한다.그렇다면 선물은 어떻게 거래되고 있는 것일까.말은 다소 생소하고 어렵지만 선물은 우리 주위에서도 이미 오래 전부터 거래되고 있다.’밭떼기’가 그렇다.수박을 재배하는 농민은 홍수가 나거나 반대로 가뭄이 드는 등 1년간 불확실성을 안고 농사를 짓게 된다.이럴 때 한 도매상이 이 농민의 밭에서 나는 수박을 미리 통째로 구매하겠다고 나선다.이렇게 해서 농부와 도매상은 앞으로 수확될 수박을 일정한 가격에 모두 사겠다는 계약을 체결한다.만약 1년 후 수박가격이 폭락하게 되면 농민이，수박가격이 오르면 도매상이 이득을 보게 된다.다만 농민은 수박가격 하락을 염려하지 않아도 되고，도매상은 수박가격이 오를 것을 대비해 미리 물건을 확보할 수 있기 때문에 거래가 형성되는 것이다.이러한 선물은 증권시장에선 1996년 지수선물로 우리나라에 처음으로 도입됐다.유가증권 상장사 가운데 건실하다고 판단되는 기업 200개를 묶어 주가를 평균해 산출한 지수가 코스피200이다.수박과 같이 이 지수의 상승과 하락에 베팅을 거는 것이 지수선물이다.선물은 보통 1년 단위로 결제를 하나，주식시장의 유동성을 고려해 3·6·9·12월 둘째주 목요일을 결제일로 정해놓고，이를 기준으로 지수의 상승과 하락을 결정한다.이러한 지수선물은 상장 후 외국인과 기관투자가뿐 아니라 개인투자자들까지 거래에 참여하면서 거래 규모도 부쩍 성장했다.내달 6일에 상장하는 주식선물은 지수선물과 비슷하면서도 다르다.일단 선물이 갖는 특성인 상승과 하락에 돈을 거는 것이 똑같다.다만 지수선물은 코스피200지수의 방향에 따라 거래되지만，주식선물은 말 그대로 삼성전자와 같이 한 기업의 주가에 베팅하는 것이 다른 점이다.따라서 주식선물이 상장되면 앞으로 투자자들은 증시와 상관없이 각 개별 종목의 주가의 방향만 맞히면 된다.코스피 200지수가 200개 기업의 주가를 나타내고 있어 일반적으로 증시와 방향성을 같이하지만 주식선물은 개별 종목의 주가와 연동돼 있으므로 각 주식의 방향성을 놓고 거래가 가능해진다는 얘기다.이렇게 상장되는 주식선물은 삼성전자 포스코 국민은행 한국전력 우리금융지주 SK텔레콤 현대차 현대중공업 KT LG디스플레이 LG전자 신세계 신한금융지주 KT&G 하나금융지주 등 15개 종목이다.증권선물거래소는 향후 상장 종목을 점차 확대해 나갈 예정이다.지금은 시장 규모를 정확히 파악하지 못해 우선 우량주만 상장했지만 점차 투자자들의 수요가 많은 종목도 더 발행한다는 설명이다.주식선물에 투자하면 손익 계산은 어떻게 되는 걸까.우선 주식 선물에 투자하기에 앞서 증거금 제도를 제대로 이해하는 게 중요하다.선물시장에서는 증거금으로 주식 선물을 매수(매도)하고，수익률도 이를 기준으로 매겨지기 때문이다.선물은 방향성에 대한 베팅이어서 투자자는 주식 선물을 매수하거나 매도할 때 증거금을 걸어놓아야 한다.이 증거금은 주식을 매수할 때 내야 할 금액의 18percent다.예컨대 주식시장에서 65만6000원인 삼성전자 주식 10주를 사려면 656만원이 필요하지만，삼성전자 선물 1계약(선물 1계약＝주식 10주)을 매수하려면 656만원의 18percent인 118만800원의 현금만 있으면 된다.주식 선물을 계속 보유할 경우 이 증거금이 부족하면 ‘마진콜’이라고 불리는 상황에 놓일 수도 있다.마진콜은 당초 예상과 달리 매수한 주식 선물의 주가가 하락해 증거금이 12% 밑으로 내려가는 현상을 말한다.이렇게 되면 다음 날 12시까지 투자자는 증거금을 18% 이상으로 채워 놓아야 한다.그렇지 않을 경우 12시 기준 가격으로 반대매매가 이뤄진다.물론 청산 후 투자금은 투자자에게 돌려준다.주식 선물의 가장 큰 매력은 무엇보다 개별 종목의 주가 하락에 베팅할 수 있다는 점이다.현재 종목의 주가 하락에 투자할 수 있는 시장은 풋ELW(주식워런트증권)와 대주거래(주식을 빌려서 매도한 다음에 주가가 하락하면 싼 가격에 사서 되갚는 제도)가 있지만，증권사들이 ‘헤지(hedge)’의 어려움을 이유로 풋ELW 발행을 거의 하지 않는 데다 대주거래 서비스를 하는 증권사가 현재 3곳에 그쳐 투자가 쉽지 않은 실정이다.따라서 주식선물은 이로부터 상대적으로 자유롭게 주가 하락에 베팅할 수 있는 제도인 셈이다.투자 방법은 주가가 하락할 것으로 예상하는 종목을 골라 그 종목의 주식선물을 매도하는 것이다.선물은 매수하지 않은 상태에서 미리 매도를 계약하는 게 가능하다.쉽게 말하면 주식을 이미 판다고 계약을 체결했기 때문에 먼저 팔아놓고 주가가 하락하면 다시 사서 갚으면 된다.실제로 주식을 사고팔 필요는 없으며 그 차액만큼 매일 계좌를 통해 정산된다.주식선물의 다른 특징은 투자금 대비 수익률(손실률)이 주식 투자 때보다 5.56배 높다는 점이다.증거금이 주식 투자금의 18percent에 불과하기 때문에 생기는 레버리지(지렛대) 효과다.이는 대주거래의 레버리지(2.5배)보다 두 배 이상 높다.이를테면 삼성전자 주가가 일주일 사이 10% 내릴 경우 주식 투자 손실은 10percent에 그치지만 주가가 상승할 것으로 예상하고 같은 규모의 주식 선물을 매수했다면 55.6percent의 손실을 내는 식이다.이 같은 주식선물의 성격을 이용하면 주식 투자시 위험을 줄이는 투자 수단으로 활용할 수도 있다.수수료와 주식 거래세가 없다고 가정하면，삼성전자 10주를 사면서 동시에 선물 1계약을 매도하면 주가가 상승하거나 하락해도 이론적으로 수익률은 제로에 가깝게 된다.이와 같은 거래는 이미 프로그램매매라고 해서 기관투자가들이 하고 있다.김재후 한국경제신문 기자 [email protected]
[주식] 선물(Futures)이해하기 [선물,Futures 는 위험한가?] 선물, 영어로는 Futures 라고합니다. 주식시장에서 선물(Futures)의경우 다소 도박(Gambling)과 비슷하고 리스크가 높은 투자의 형태로 많은 분들에게 인식되어있습니다. 이러한 이유에는 결론부터 말하자면, 선물거래는 “Zero Sum 게임” 으로 한쪽에서 일정금액의익을 본다면 반대편의누군가는 반드시 일정금액의 손실의 발생되는 거래입니다. ” 즉 매도자 100 이라는 수익을 얻었다면, 매수자의 경우100이라는 손해를 보게되는 상황이 반드시 발생됩니다 ” 오늘 포스팅은 선물의 기본 개념에 대해서 만 우선 소개해드릴예정입니다. [선물거래의 기본개념] 선물 (Futures)는 Futures란말에서 짐작해볼수있듯이, 간단히 설명하면 “미래의 거래를 현재 하는 것” 에서 출발하며, 선물시장의 출발은 매수자와 매도자 간에 Risk Management 를 하기 위한 Tool이 기본 개념입니다. 아래의 예를 들어서설명을 해보겠습니다. 쌀을 판매하는 A와 쌀과자 공장 B 가 있다고 가정해봅시다. 매도인(A)의 한해 쌀 농사량이 총 100포대 라고 가정했을때, 절반인 쌀 50 포대를 2020년 1월 1일에 한 포대당 10만원에 판매하기로 협의함, 쌀이 수확되는 2021년 1월1일에 매수자(B)인 쌀과자공장으로 판매하게됨 ! 이때 현재 시점인 2020년 1월 1일에는 향후 쌀의 가격이 어떻게 변동될지 모르기때문에,현재 가격인 10만원/포대당으로 계약을 하고, 이후 납품을 해야하는 시점에서 가격이 20만원으로 오를경우, 쌀의 가격이 포대당 5만원으로 떨어질경우 다음과 같은표로 정리해볼수있다. [기본개념을 정리하면….] 2021년1월 1일에 가격이 오르거나 내릴경우, 매도자(A)와 매수자(B)는 50percent해당하는 변동폭에 대해서만 RISK를 안게 되므로 양자입장에서 보면 쌀의 가격의 변동에 따른 Risk를 Managing할수있게됩니다. 즉 초반부에 설명했던것처럼 선물 (Futures)은, 미래의 가치를 현재의 가격으로 계약하여, 향후 미래의 가격변동이 일어났을경우 그 가격변동폭을 매수자와 매도자 측면에서 리스크를 최소화할수있도록 하는 시스템인것입니다.2. 선물(Futures)이란 무엇인가?
선물에 관한 설명은 많지만, 읽고 나도 쉽게 이해되지 않는 것이 선물에 관한 이론입니다. 제 글은 전문가가 아니라도 이해하기 쉽습니다. 전문 용어는 자제하고 선물에 관한 기본 개념을 설명해 드립니다. 선물이란 누구에게 무엇을 주는 선~물 (Gift. 膳物)이 아니고 영어의 Future(미래)라는 추상 명사에 S를 붙여 Futures라고 하는 투자 상품을 만든 것입니다. “선”은 “먼저 선”입니다. “물”은 “물건 물”입니다. 先物. 여기서 보면 영어를 번역하여 한글로 하다 보니 문제점이 발견됩니다. (다음 글에서 선물 용어의 문제점을 알아보겠습니다.) 한자의 “선물”은 먼저 만들어진 물건이란 뜻이지만, 사실 영어의 Futures란, 앞으로(미래에) 만들어질 것이란 뜻입니다. 선물이란 앞으로 생산될 상품을 미래의 경제 상황을 예측하여 가치 평가하고, 미래의 가격을 현재의 가격으로 거래하는 것 입니다. 그래서 주식과 같은 현물 투자는 현재의 가치를 보고 투자하지만 (주식의 ‘가치투자’를 말하는 것이 아님) 선물은 미래 가치를 예측하여 투자하는 점이 다른 것입니다. 자본주의 시장 경제에는 크게 두가지 시장이 있습니다. 하나는, 현재 우리가 실생활에서 매일 경험하는 현물 시장(現物市場)입니다. 우리는 시장에 가서 이미 만들어진 상품을 보고 가치 평가를 한 다음 상품을 삽니다. 현물 시장에서는 이미 만들어진 상품이 없다면 거래가 이루어지지 않습니다. 눈에 보이는 모든 것을 거래하는 것이 현물 시장입니다. 당연히 주식거래도 현물 시장입니다. 다른 하나는, 선물 시장(先物市場)입니다. 선물 시장은 현물 시장과 달리 이미 만들어진 (생산된) 상품이 없이 거래된다는 점이 크게 다릅니다. 미래에, 어느 정해진 앞날에 생산될 것으로 믿고 거래하는 것입니다. 선물은 현물 시장의 위험을 피하고자 만들어진 상품입니다. 예를 들어 보겠습니다. 한국에서 생산해서 미국으로 수출하는 자동차가 있다고 한다면, 먼저 미국 수입 업자가 L/C (신용장) 개설로 수입 요청을 합니다. 그러면 한국의 자동차 회사가 생산에서 운송까지 적어도 수개월이 걸립니다. 수출 후에는 대금을 달러로 받게 됩니다. 달러는 매일, 초 단위로 움직입니다. 자동차 회사는 달러 가치가 떨어지면 (원화 가치 상승) 손해를 보게 됩니다. (예를 들어, $1당 1,200원이었으나 1,000원으로 달러 가치 하락, 원화가치 상승) 그래서 자동차 회사는 계약 시점에서 수개월 후에 발생할 손실을 없애기 위해 외환 선물 시장에서 달러를 매도(賣渡) 하게 됩니다. (Sell 포지션, 떨어지면 돈을 벌겠다.) 이렇게 선물시장에서 달러를 매도(賣渡. Sell)하게 되면, 수개월 후 자동차를 수출하고(현물시장) 대금을 달러로 받을 때 달러 가치가 하락하여 현물시장에서 손해를 보았지만, 선물시장에서 매도(賣渡) 포지션으로 달러를 벌었으므로 선물시장이 현물시장의 위험을 피하고자(헤지, Hedge) 만들어졌다는 것을 알 수 있습니다. 요즈음에 대기업들은 선물 투자 전문가들이 있어 환리스크를 피하지만 대부분 중소기업은 아직도 외환관리 전문인력이 없어 위험이 많습니다. 물건은 잘 만들어서 수출했으나, 정작 수출 대금을 받고 나니 환율 변동으로 손해를 보는 경우가 많습니다. 선물은 주식과 달리 가격이 내려가도 매도(賣渡) 포지션 (먼저 파는 것)을 가지면 수익이 생깁니다. 주식과 같이 모든 현물 시장의 상품은 낮은 가격(싼 가격)에 사서 높은 가격(비싼 가격)에 팔아야 돈을 버는 이론입니다. One Way뿐입니다. 그러나 선물 시장은 현재에 만들어진 상품이 아니므로 미래의 가치가 오를 수도 있고 내릴 수도 있기에, 미래의 가치(가격)가 오른다고 예측했을 때에는 매수(買受) 포지션(사는 것을 먼저, Buy Position)을 가질 수 있고, 미래의 가치가 떨어진다고 예측했을 때에는 매도 포지션(파는 것을 먼저, Sell Position)을 가지면 수익이 생기는 것입니다. 돈을 벌 기회가 2번 다 있는 것입니다. Two Way입니다. 농산물을 예로 들겠습니다. 농산물 대부분은 공장에서 생산되지 않고 자연의 지배를 받습니다. 곡물과 같은 농산물은 수확 시기가 거의 가을철에 집중되어 있습니다. 시즌 상품들은 대부분 수확시기에 가격이 하락합니다. 대량 생산이 되기 때문입니다. 그렇다면 생산자는 손해 볼 수밖에 없습니다. 그래서 쌀, 밀, 콩, 옥수수 등 곡물 생산자는 시카고 곡물 선물 시장에서 매도 포지션(Sell)을 갖는 것입니다. 현물 시장에서 가격이 내려가 손해를 보아도 선물 시장에서 수익이 나기 때문에 손해가 없습니다. (이것을 Hedge, 헤지라고 함. 놀이터의 아이들 시소라고 생각하시면 됨. 한쪽이 올라가면 한쪽은 내려가는 것) 생산자는 곡물 가격이 내려가 손해를 보지만, 선물 시장에서 매도 포지션(Sell, 떨어지면 돈 버는 것)을 가졌기에 결국 손해 보지 않습니다. 한쪽인 현물 시장에서 손해 보면 한쪽인 선물 시장에서 돈을 버는 것입니다. 한국은 옛날이나 지금이나 시카고 곡물 선물 시장에 직접 투자를 못 하기에 1976년 ‘코리아 게이트 박동선 사건’이 일어난 것입니다. (글 29번 ‘미래의 전쟁은 식량 전쟁’ 참고) 도매업자인 곡물 메이저로부터 커미션을 받고 한국에 독점 수출하도록 한 것입니다. 마치 한국이 미국으로부터 무기를 수입하는데 무기 중개상들이 엄청난 커미션으로 정치적 로비를 하는 것과 같습니다. 한국이 2012년에 미국으로부터 무기수입을 10조 원이 넘게 한다고 합니다. 누구의 주머니가 채워질지 눈에 보입니다. 한국이 수십 년이 지난 지금까지도 미국 곡물 메이저를 통하여 식량을 수입하는 이유가 있습니다. 우선 대통령이 되었거나 될 사람들이 국제 금융 투자에 대한 지식이 없어 제도를 만들 수가 없고 그러한 정책을 개발하는 공무원들의 실력이 없기 때문입니다. 한국은 대통령 한 사람이 국가를 이끌어 가는 것 같지만 그렇지 않습니다. 좌파 정책, 우파 정책의 대통령이 바뀌어도 경제, 국방, 외교 정책 외에는 국가가 크게 흔들리지 않은 이유는 우리의 척추 같은 집단이 있기 때문입니다. 바로 행정고시 출신의 고위 공무원들입니다. 대통령 임기 5년 동안에 이들을 바꿀 수 없습니다. 이들이 국가 정책을 입안하고 추진하는데 이들을 뽑는 시험 문제를 보면 민법, 상법, 행정법 등 모든 과목이 국내용입니다. 그러니 선물은커녕 국제 금융의 전문가가 나올 수 없습니다. 알아야 정책을 개발하고 추진하지요. 가뭄에 콩 나듯 특별 채용으로 외국에서 공부한 전문가를 채용해도 기득권의 등쌀에 정책 개발은커녕 살아남기가 어렵습니다. 왜, 일본은 70년대에 이미 곡물 메이저를 만들었는데 한국은 지금까지도 없을까요? 그것은 한국의 정치인들이 농민들을 자극하기 싫어하는 면도 있겠지만, 더 깊은 내막은 ‘코리아 게이트’의 글을 보시면 고개가 끄덕일 것입니다. (글 29번 참고) 우리나라는 지금도 정부에서 수입량을 결정해 주면 재벌들의 종합 무역상사가 미국의 곡물 메이저로부터 수입합니다. 일본은 마루베니 상사, 미쓰이물산, 소지쓰, 이토추 등 곡물 메이저가 있고 미국의 세 번째 큰 곡물 메이저 가빌론을 27억 달러에 인수한 마루베니는 단숨에 세계 5위의 곡물 메이저로 등극했습니다. 한국의 ‘재벌 기업’은 일본을 모방해서 만들었지만, 자식들에게 편법 상속하는 법만 배우고 정작 국가와 국민을 위한 사업은 외면했습니다. 일본 재벌이 왜 곡물 비즈니스에 힘을 쏟느냐 하면 곡물은 인간이 살아 있는 한 그 어떠한 무기보다도 중요하기 때문입니다. 중국이 아무리 큰소리 쳐도 식량을 자급하지 못하고 미국이 곡물 수출을 중지하면 두 손 들게 됩니다. 한국은 이러한 곡물 선물시장이 없어서 수확 시즌에 생산자 (농민)들의 손해를 줄이기 위해 정부에서 벼를 일정 가격에 사줍니다. (추곡 수매가) 이것이 바로 “정부미”입니다. 또 하나 중요한 것은 선물은 현물과 달리 인도 기간 (Delivery)이 있기 때문에 기간 내에 팔거나 (매수 포지션을 먼저 했을 경우) 사야 (매도 포지션을 먼저 했을 경우) 합니다. 보통 선물은 1개월, 또는 3개월, 1년 전 것을 거래하기 때문에 주식처럼 사놓고 무제한 있을 수 없습니다. 예를 들어, 뉴욕 상품 거래소에서 12월 물 원유 (Crude Oil) 를 사거나 팔았다면 (오늘 현재 9월이라고 하면) 12월에 가서 반드시 9월에 거래한 원유를 사거나 팔아서 포지션을 정리해야 합니다. 왜냐하면, 나는 원유 선물 시장에 투자하여 돈을 벌기 위함이지 원유 자체를 필요로 하는 업자 (회사)가 아니기 때문입니다. 인도 기간 안에 정리하지 않으면 상품 자체를 내가 인수해야 합니다. 여기서 현물과 선물이 결정적으로 다른 것은 현물은 시간 개념이 없지만, 선물은 시간 개념이 있다는 중요한 차이점을 알 수 있습니다.(식품과 비교한다면, 주식은 유통기한이 없지만, 선물은 유통 기한이 있습니다. 위에서 언급한 ’12월 물’ 또는 ‘9월 물’이란 말은 12월과 9월에 반드시 정리해야 한다는 뜻입니다) 이처럼 선물은 생명 (인도 기간. 시간)이 있기 때문에 주식처럼 사놓고 무한정 있을 수 없습니다. 그리고 12월에 가면 인도 기간이 만료된 원유 선물 가격은 자동으로 현물시장 가격이 됩니다. 그래서 선물 시장이 현물 시장을 리드 한다는 것입니다. 다시 말해 선물 가격을 보면 미래의 현물 시장 가격을 예측할 수 있는 것입니다. 오늘 여러분이 개스 스테이션 (주유소)에서 주유하시는 유류 가격이 이미 3개월 전에 선물 시장에서 거래되었던 가격입니다. 제가 전문으로 거래하는 인덱스 (Index) 선물에 관하여 좀 더 설명하겠습니다. 인덱스라 하면 지수(주가지수도 포함)라고 할 수 있습니다. 다우 존스 인덱스 (다우 존스 지수), 나스닥 인덱스, S&P 인덱스 등 수십 가지의 인덱스가 있습니다. 이러한 인덱스들을 상품화하여 선물시장에서 거래되는 것입니다. 예를 들어 다우지수가 현재 9000이라면, 앞으로 주식시장이 상승한다고 예측하면 Buy 포지션을, 하락한다고 예측하면 Sell 포지션을 갖는 것입니다. S&P500 인덱스도 같은 방법으로 거래합니다. 여기서 키포인트, 주식 투자는 수 많은 개별 회사를 연구해야 하지만, 인덱스 선물은 개별 회사의 재무제표 등 어떤 것도 공부할 필요가 없습니다. 단지 거시 경제를 보는 눈과 국제 정치와 국가 간 긴장 등(Global Tension) 미래를 보는 눈을 키우면 됩니다. 그래서 제 글을 보면 경제와 관련이 없는 정치적, 역사적 관점 글들이 많습니다. 선물을 간단히 요약하여 설명하면 이렇습니다. 마켓에 가거나 백화점에 가서 물건을 사는 것과 같이 우리는 눈에 보이는 현물 시장에서 살고 있습니다. 그러나 눈에 보이는 현물 시장 가격을 제일 먼저 결정하는 것이 눈에 보이지 않는 선물 시장이 결정합니다. 전문 분야이기에 일반인들이 느끼지 못하는 것입니다. 선물 시장이 없으면 현물 시장이 존재할 수 없습니다. 기후 변화로 농산물의 생산이 줄어도 농장주가 망하지 않고 곡물 회사가 파산하지 않는 이유는 선물 시장이 있기 때문입니다. 증권회사가 주식값이 내려가도 망하지 않는 이유 역시 선물 시장이 있기 때문입니다. 주식 투자로 최고의 부자가 된 워런 버핏이나 조지 소로스가 존재하는 이유도 선물 시장이 있기에 가능한 것입니다. 주식이 떨어져도 선물에서 돈을 벌기 때문입니다. 선물 시장이 중요한 이유입니다. 선물 시장을 알면 미래의 정치나 경제가 보입니다. 주식 거래는 뉴욕이지만 선물 거래는 시카고입니다. 선물 거래 대부분을 시카고 상품 거래소 (CME, Chicago Mercantile Exchange)에서 처리합니다. 시카고 상품 거래소 홈페이지를 참고 하십시오. 간략하지만 홈페이지 맨 아래에 보시면 한글로도 보실 수 있습니다. (‘English’를 ‘한국어’로 바꾸십시오) 이어지는 다음 글 “3. 왜, 주가지수(Index, 인덱스)선물에 투자해야 하나?“를 참고 하십시오.
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